Kalshi басшысы: Polymarket басты бәсекелес емес; нақты қауіптер — CME, Robinhood және букмекерлер
Оқиғалар нәтижелерін болжау платформалары әлемінде қызықты жағдай қалыптасты. АҚШ-та лицензияланған осындай нарықтардың операторы Kalshi компаниясының бас директоры Тарeк Мансур Polymarket-ті өзінің негізгі бәсекелесі деп санамайтынын жария түрде мәлімдеді. Бұл ескерту екі платформаның тікелей бәсекелестігі туралы кең таралған пікірге қайшы келеді.
Kalshi шынымен кімнен қорқады?
Аналитик ретінде мен Мансурдың ұстанымын мұқият зерттедім. Ол қауіптердің үш мүлдем басқа санатын бөліп көрсетті. Біріншіден, бұл FanDuel-мен бірлесіп FanDuel Predicts қызметін іске қосқан деривативтер алыбы CME Group. Екіншіден, бұл алдымен Kalshi технологиясын пайдаланған, бірақ кейін өзінің болжамды нарықтарын құра бастаған Robinhood брокері. Үшіншіден, бұл болжау элементтерін белсенді түрде енгізіп жатқан DraftKings және Novig сияқты дәстүрлі букмекерлік кеңселер.
Неліктен Polymarket назардан тыс қалды? Жауап сандарда жатыр. Bank of America деректері бойынша, Kalshi АҚШ-тың реттелетін болжамды нарықтар секторындағы барлық активтердің шамамен 91%-ын бақылайды. Kalshi-дегі ашық қызығушылықтың абсолютті көлемі бүкіл сала бойынша жалпы $1,6 млрд-тан шамамен $1 млрд құрайды. Бұл орасан зор артықшылық.
Алайда, соңғы 30 күндегі сауда көлеміне қарасақ, сурет өзгереді: Polymarket $9,9 млрд-пен Kalshi-ді $9,8 млрд-пен аздап озып кетеді. Бұл алшақтық АҚШ пайдаланушылары VPN арқылы белсенді сауда жасайтын Polymarket децентрализацияланған платформасындағы жоғары айналыммен түсіндіріледі. Дегенмен, негізгі көрсеткіш – белсенді нарықтар саны бойынша Kalshi 97%-ға жуық үлесті ұстап тұр.
Реттеу факторы және инсайдерлік жанжалдар
Мансур сондай-ақ Polymarket-ті нақты реттеуге келтіру қажеттігін атап өтті. Бұған маңызды себептер бар. АҚШ-тағы соңғы қылмыстық істер – құпия деректерді бәс тігу үшін пайдаланған әскери қызметші Гэннон Ван Дайк және инсайдерлік ақпараттан $1,2 млн тапқан Google инженері Микеле Спаньоло – бүкіл салаға көлеңке түсіреді. Бұл оқиғалар халықаралық платформаларда бақылаудың болмауы тәуекелдер туғызатынын сенімді түрде дәлелдейді.
CFTC көптеген спорттық келісімшарттарға рұқсат беретін, бірақ тікелей эфирде және студенттік жарыстарға бәс тігуге тыйым салатын 267 беттік регламент жобасын ұсынды. Құжатты талқылау 45 күнге созылады.
Менің талдауым: Болжау нарығы жетілу кезеңіне енуде. Kalshi реттелетін «ауыр салмақ» ретінде Polymarket-ке емес, дәстүрлі қаржы алыптары тарапынан келетін қауіпті стратегиялық тұрғыдан дұрыс көрсетеді. Алайда децентрализацияланған бәсекелесті бағаламау қателік болар еді. Бұл күрестің нәтижесін технология емес, реттеу нормаларын енгізу жылдамдығы мен сапасы шешеді. Kalshi АҚШ-тың заңды алаңында таудың патшасы болып қала береді, бірақ Polymarket және басқа да қуушылар анық өкшелеп келеді.