CME Group CFTC-ке шағым түсірді: мерзімсіз фьючерстер үшін күрес шиеленісуде
Чикаго тауар биржасы (CME Group) АҚШ-тың мерзімді биржа саудасы жөніндегі комиссиясына (CFTC) қарсы сот талабын дайындап жатыр. CME басшысы Терренс Даффи биржаның реттеушінің Kalshi платформасына мерзімсіз фьючерстерді іске қосуға рұқсат берген шешіміне дау айтуды көздейтінін мәлімдеді. Даффидің пікірінше, бұл құралдар мәні бойынша своптар болып табылады, сондықтан оларға қатаң талаптар қоятын Додд-Франк заңына сәйкес реттелуі тиіс.
Даффи CME-нің барлық негізгі бенчмарктерге эксклюзивті лицензиялары бар екенін және биржаның қатысуынсыз осындай өнімдерді іске қосу қалыптасқан нарықтық тәртіпті бұзатынын атап өтті. Ол сот талқылауына дайындық соңғы сегіз айда жүргізілгенін және биржаның «жақсы шайқасқа» дайын екенін айтты.
CME-нің негізгі дәлелі — мерзімсіз фьючерстерге тән кредиттік иіннің жоғары деңгейі. Даффи инвесторлардың құрылымын толық түсінбейтін өнімдерде қаражат жоғалтуы мүмкін екеніне айтарлықтай алаңдаушылық білдірді. Ол 2008 жылғы дағдарыс алдындағы тұрғын үй нарығымен параллель жүргізіп, артық алыпсатарлықпен қазіргі жағдайды «алдағы апат» деп атады.
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында Interactive Brokers брокерлік компаниясы оқиғалардың нәтижесіне контракт саудасы үшін Kalshi, CME Group және өзінің ForecastEx сервисінің ұсыныстарын бір платформада біріктірді. Бұл бәсекелестікті одан әрі күшейтіп, CME-ді неғұрлым агрессивті әрекеттерге итермелеген болуы мүмкін.
Менің сараптамалық талдауым
Бұл талап — жай ғана заңдық формальдылық емес, туынды құралдар нарығының ландшафтын өзгерте алатын стратегиялық қадам. Егер CME өз мақсатына жетсе, біз мерзімсіз фьючерстерді реттеудің қатаңдауын көреміз, бұл ұсақ платформаларға соққы береді, бірақ дәстүрлі биржалардың позициясын нығайтады. Алайда, CFTC-нің Kalshi өнімін мақұлдау жылдамдығын ескере отырып, реттеуші инновацияларды қолдауға бейім болып көрінеді — және сот тартысы жылдарға созылуы мүмкін. Судьялар ойын ережелерін кім белгілейтінін шешкенше, инвесторлар құбылмалылыққа дайын болуы керек.