Hyperliquid ашық мүдде бойынша $10 млрд белгісін еңсерді: деривативтер эволюциясының жаңа кезеңі
Hyperliquid платформасындағы ашық позициялар көлемі $10 млрд-тан асты, бұл протоколды мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтын ірі алаңдар арасында үшінші орынға шығарды. Бұл көрсеткіш жай ғана сан емес, деривативтер нарығы құрылымындағы түбегейлі өзгерістердің көрінісі.
Өсудің негізгі драйвері дәстүрлі активтерге: акцияларға, шикізат тауарларына және индекстерге нарықтардың іске қосылуы болды. Ашық позициялардың шамамен $4 млрд-ы HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржаларға тиесілі. Бұл Hyperliquid экожүйесінің таза криптовалюталық платформадан туынды құралдардың әмбебап хабына қалай эволюцияланатынын көрсетеді.
Трейдерлер синтетикалық құралдарды белсенді пайдаланады: мұнай мен Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі $100 млн-нан асады. IPO-ға дейінгі нарықтар ерекше назар аударуға тұрарлық. SpaceX листингіне дейін тиісті контракт бойынша ашық позиция $250 млн-ға жетті — бұл блокчейн платформаларының нақты қаржылық қажеттіліктерге қызмет көрсете бастағанының жарқын мысалы.
Экожүйенің дамуындағы маңызды кезең USDC-ге көшу болды. Circle және Coinbase компаниялары USDH брендін сіңіргеннен кейін стейблкоин платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары бойынша эмитенттер HYPE токендерін стейкингке салуға және резервтерден түсетін кірісті протоколмен бөлісуге міндетті. Hyperliquid желі ішіндегі USDC-ді қамтамасыз ететін қазынашылық облигациялар мен репо мәмілелерінен шамамен 90% пайда алады. Ағымдағы мөлшерлемелер бойынша бұл платформаға жылына шамамен $160 млн әкеледі.
Қосымша кірістерді протокол HYPE жергілікті токендерін сатып алуға және жағуға бағыттайды. Байбэктың жалпы сомасы $450 млн құрайды деп күтілуде. Бұл актив ұсынысын қысқартып, оның нарықтық құнын қолдайды.
Естеріңізге сала кетейін, мамыр айында Hyperliquid-тегі мерзімсіз фьючерстер саудасының үлесі CEX-тегі жалпы айналымның рекордтық 6,63% - $3 трлн-нан $200 млн-ға дейін өсті.
Менің талдауым: Hyperliquid стейкингтен түсетін кірісті байбэк механизмімен біріктіре отырып, бірегей монетизация үлгісін көрсетеді. Бұл тұрақты цикл жасайды: белсенділіктің өсуі өтімділікті тартады, өтімділік кіріс әкеледі, кіріс HYPE ұсынысын қысқартуға жұмсалады, бұл өз кезегінде одан әрі қатысуды ынталандырады. Егер платформа ағымдағы қарқынын сақтаса, ол Binance және Bybit сияқты орталықтандырылған алыптарға байыпты бәсекелес бола алады.