Стратегиялық бұрылыс Вуд: $444 млн SpaceX-ке және Tesla үлесін IPO күні қысқарту
12 маусым Илон Маск үшін ғана емес, Кэти Вудтың инвестициялық стратегиясы үшін де маңызды күн болды. SpaceX биржада алғаш рет саудаға шыққан күні оның ARK қоры портфелін ауқымды қайта теңестіріп, шамамен $444 миллионға SPCX акцияларын сатып алып, бір мезгілде Tesla-дағы үлесін қысқартты. Бұл шешім басқарушының басымдықтарының өзгергенін анық көрсетеді: екі актив те бір негізін қалаушыға тиесілі, бірақ өсу әлеуеті енді автомобиль емес, ғарыш саласында көрініп отыр.
IPO күні SpaceX акциялары 19%-ға көтеріліп, тарихта алғаш рет Масктың байлығы $1 триллионнан асты. ARK орналастыру бағасы $135 бойынша 3,29 миллион акция сатып алды, ал сауда жабылған кезде бұл пакет $529,7 миллионға бағаланды. Осыған параллельді түрде қор Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu-дағы үлестерін қысқартты. Бұл кенеттен қабылданған шешім емес, ойластырылған қадам: Вуд SpaceX-ке алғаш рет 2023 жылдың соңында инвестиция салған болатын, ал қазір бұл компания ARK-тың венчурлық портфеліндегі ең ірі позицияға айналып, шамамен $1 миллиардқа бағалануда.
Неліктен Tesla енді сүйікті емес?
Ұзақ уақыт бойы Tesla акциялары ARK-тың тірегі болып келді, ал Вуд тіпті ең қиын кезеңдерде де компанияны жария түрде қолдады. Алайда қазір жағдай өзгерді: қытайлық бәсекелестер технология жағынан Tesla-ны дерлік қуып жетті, оның табыстылығы төмендеп жатыр, ал Масктың саяси белсенділігі тұтынушылар базасының бір бөлігін итермелеп жатыр. Сонымен қатар, SpaceX-тің жалғыз табысты бағыты — спутниктік интернет Starlink — жарылыс тәрізді өсуді көрсетуде. Бөлшек инвесторлар үшін орналастырудың 30%-ы бөлінді, бұл әдеттегі деңгейден үш-алты есе жоғары, бұл да жоғары сұранысты көрсетеді.
ARK кірістілігінің контексті
Жыл басынан бері ARK Innovation ETF небәрі 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 шамамен 9%-ға көбейді. Соңғы 12 айда инвесторлар қордан таза $294 миллион шығарды. Morningstar бағалауы бойынша, 2014-2024 жылдар аралығында ARK өз салымшыларының қаражатынан шамамен $7 миллиардты «жойды». IPO секторында Кэти Вуд бір сценарий бойынша әрекет етеді: перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру. 2021 жылы Coinbase-пен және жақында CoreWeave-пен осылай болды. Ал SpaceX ең ірі инвестицияға айналды.
Менің талдауым: SpaceX-ті $529,7 млн-ға сатып алу — бұл ARK стандарттары бойынша да маңызды қадам. Дегенмен, компанияның 31 наурыздағы жағдай бойынша жиынтық шығыны $41,3 млрд екенін ескерсек, Вудтың бәсі — бұл жоғары тәуекелмен ұзақ мерзімді ойын. Егер Starlink ақша табуды жалғастырса, SpaceX «алтын кені» бола алады. Егер жоқ болса, бұл ARK портфеліндегі тағы бір қымбат қателік болады. Ғарыш алыбы үмітті ақтай ма, әлде қордың басқа «инновациялық» сәтсіздіктерінің тағдырын қайталай ма, уақыт көрсетеді.