Кэти Вудтың стратегиялық бұрылысы: $530 млн-ға SpaceX сатып алу және Tesla үлесін қысқарту
ARK Invest бас директоры Кэти Вуд SpaceX компаниясының қор биржасындағы дебют күні маңызды қадам жасады. 12 маусымда оның қоры Илон Масктің ғарыш компаниясының шамамен 3,29 миллион акциясын $135 орналастыру бағасымен сатып алып, шамамен $444 млн жұмсады. Сауда сессиясының жабылуына қарай бұл пакет $529,7 млн тұрды — бір күнде 19%-ға өсім.
Сонымен қатар ARK Tesla-дағы, сондай-ақ Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku және Baidu акцияларындағы үлесін қысқартты. Портфельді қайта теңгерімдеу Илон Масктің байлығы алғаш рет $1 триллионнан асқан кезде жүзеге асты. Вуд Starlink пен ғарыштық технологиялардың болашағына сенім артып отырғаны анық, ал дәстүрлі автокөлік өнеркәсібіне, тіпті электромобиль нарығының көшбасшысы болса да, емес.
Неліктен Tesla SpaceX-ке жол береді
Tesla акциялары ұзақ уақыт бойы ARK-тың «көк фиолеті» болды, ал Вуд қиын кезеңдерде компанияны жария түрде қорғады. Алайда қазір жағдай түбегейлі өзгерді. BYD сияқты қытайлық бәсекелестер Tesla-ны сату көлемі мен технологиялары бойынша дерлік қуып жетті. Бизнестің рентабельділігі төмендеп, Илон Масктің саяси белсенділігі тұтынушылардың бір бөлігін итермелейді. Осы жағдайда Вуд тәжірибелі аналитик ретінде SpaceX-те өсудің үлкен әлеуетін көреді.
Spacex, керісінше, өзінің жалғыз пайдалы бағыты — Starlink спутниктік интернетінде жарылыс тәрізді өсуді көрсетеді. Компания ARK инвестициясын алғаш рет 2023 жылдың соңында тартты, енді бұл позиция қордың венчурлық портфеліндегі ең іріге айналды (шамамен $1 млрд). IPO-дан кейін қор ашық нарықта инвестицияны ұлғайта алады, бұл өтімділікке қол жеткізеді.
ARK кірістілігінің контексті
Жыл басынан бері флагмандық ARK Innovation ETF небәрі 1,61%-ға өсті, ал S&P 500 индексі 9%-ға жуық өсті. Соңғы 12 айда инвесторлар қордан шамамен $294 млн таза қаражат шығарды. Morningstar бағалауы бойынша, 2014-2024 жылдар аралығында ARK өз салымшыларының шамамен $7 млрд қаражатын «жойды». Мұндай жағдайда Кэти Вудтың SpaceX-ке үлкен ставка жасау туралы шешімі теріс трендті өзгертуге бағытталған үмітсіз әрекет ретінде көрінеді.
IPO секторында Вуд бір сценарий бойынша әрекет етеді: перспективалы компанияларға мүмкіндігінше ерте кіру. Осылайша ARK 2021 жылы Coinbase акцияларын оның листингінен кейін көп ұзамай сатып алды және жақында CoreWeave-ке ставка жасады. SpaceX ең ірі инвестицияға айналды. Сұрақ қалады: SpaceX пайдаға шығып, тұрақты табыс әкеле ме, әлде ARK үшін кезекті қымбат қателік бола ма? Уақыт көрсетеді.
Сарапшының пікірі: Tesla-дағы үлесті SpaceX пайдасына қысқарту — бұл жай ғана әртараптандыру емес, нарыққа нақты сигнал. Вуд жаңа буын инфрақұрылымдық жобаларға ставка жасайды, оның пікірінше, олар дәстүрлі автомобиль өнеркәсібіне қарағанда жоғары кірістілік әкеледі. Алайда SpaceX-тің жоғары құбылмалылығы мен шығындылығы (31 наурыздағы жиынтық шығын $41,3 млрд) бұл қадамды өте тәуекелді етеді. Инвесторлар Starlink есептілігін мұқият қадағалауы керек — дәл осы позицияның өсуінің немесе құлдырауының негізгі драйвері болады.