CryptoQuant аналитигі нақты ұзақ мерзімді құндылығы бар альткоиндердің үш санатын анықтады.
Альткоин нарығы түбегейлі өзгерістерді бастан кешіруде. Токен құнын шулы нарративтер мен хайп анықтайтын дәуір өткеннің еншісінде қалып отыр. Алдыңғы қатарға нақты бизнесі, өлшенетін кірісі және жаһандық қаржылық трендтерге айқын байланысы бар жобалар шығады.
Мұндай қорытындыға CryptoQuant аналитикалық платформасының негізін қалаушы және бас директоры Ки Ён Чжу келді. Өзінің соңғы талдауында ол альткоиндерді бағалау тәсілін қайта қарап, ұзақ мерзімді ұстау үшін маңызды деп санайтын активтердің үш тобын бөліп көрсетті.
Портфель үшін үш тірек: BNB-ден DeFi және RWA-ға дейін
Бірінші санат — жаһандық интернет-компаниялардың токендері. Бұл токенделген нарықтық қабатты құрып, нақты кіріс әкелетін және күшті орындауы бар жобалар туралы. Айқын мысалдар ретінде Ки Ён Чжу Binance-тен BNB және TON (Telegram) компаниясынан GRAM-ды келтіреді. Оның пікірінше, меншікті токен шығару және оны биржаларға орналастыру көбінесе классикалық қор нарығына шығудан гөрі практикалық қадам болып табылады. Дәл осы себепті BNB мен GRAM құрушылардың ұзақ мерзімді міндеттемелерімен бекітілген күшті нәтижелер көрсетеді.
Екінші топ — кіріс әкелетін сапалы DeFi-қызметтер. Бұған тұрақты кіріс әкелетін және токен ұстаушылардың мүдделерін ескеретін орталықсыздандырылған платформалар кіреді. Мысал ретінде Hyperliquid және басқа сапалы DEX келтіріледі. Мұндай жобалар, егер олардың негізін қалаушылар сенімге лайық болса және басқару қоғамдастықтың мүдделерін ескерсе, айтарлықтай өсуді көрсете алады.
Үшінші санат — трендтік қаржылық жобалар. Бұл RWA (нақты активтер), стейблкоиндер және AI-агенттерді қоса алғанда, жаһандық трендтерге енгізілген инфрақұрылым. Аналитиктің пікірінше, бұл саланы доткомдар дәуірімен салыстыруға болады: күшті технологиялық компаниялар көпіршік жарылғаннан кейін пайда болады. Тиісінше, сенімді криптокомпаниялар ағымдағы циклдің нәтижесінде қалыптасады.
Сату қысымы және жаңа шындық
Ки Ён Чжу альткоиндер секторының капитализациясы 2021 жылғы шыңға қатысты дерлік өспегенін атап өтеді. Өсудің алдыңғы кезеңдері мемкоиндер сияқты ішкі трендтерге сүйенді, сондықтан капитал индустрия ішінде айналды. Биткоин болса, институционалдық инвесторлардың сыртқы ақшасын сәтті тартты.
CryptoQuant деректері бұл үрдісті растайды: спот алаңдарында альткоиндерден капиталдың рекордтық кетуі тіркелді. Биткоин мен эфирді есептемегендегі сатып алу мен сату көлемдерінің жиынтық айырмасы 2020 жылдан бері тарихи минимумды жаңартты. Бұл уақытша құлдырау емес, 15 ай бойы үздіксіз таза сату.
Аналитик индустрияның трансформациясын Уолл-стрит басқаратын ретсіз джаздық еркіндіктен қатаң классикалық музыкаға көшумен салыстырды. Реттеудің біртіндеп енгізілуі, оның пікірінше, баяу жүреді, бірақ индустрияны қатысушылар үшін үлкенірек және қауіпсіз етеді.
Менің сараптамалық пікірім: Ки Ён Чжудың қорытындылары — нарық үшін айқын сигнал. Инвесторларға «әңгімелердің» соңынан қууды тоқтатып, жобаларды іргелі көрсеткіштер бойынша бағалау уақыты келді: кіріс, комиссиялар, нақты пайдалану. Альткоиндердің 99,9% — қоқыс, бірақ бұл барлық альткоиндер қоқыс дегенді білдірмейді. Таңдамалылық пен салқын есеп — жаңа циклдегі табысты анықтайтын нәрсе.