Hyperliquid $10 млрд межесінен асты: орталықтандырылмаған деривативтердің жаңа дәуірі
Hyperliquid платформасы маңызды белеске жетті: оның нарықтарындағы ашық қызығушылық (OI) көлемі $10 млрд-тан асты. Бұл көрсеткіш протоколды мерзімсіз фьючерстермен сауда жасайтын ірі алаңдар арасында үшінші орынға шығарды, бұл қарқынды өсуді және орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) секторындағы позициялардың нығаюын куәландырады.
Мұндай өсудің негізгі драйвері активтер желісінің кеңеюі болды. Hyperliquid дәстүрлі құралдардың, соның ішінде акциялардың, шикізат тауарларының және қор индекстерінің нарықтарын сәтті енгізді. Трейдерлер бұл синтетикалық келісімшарттарды белсенді пайдаланады: мұнай және Nasdaq 100 индексі бойынша күнделікті сауда көлемі тұрақты түрде $100 млн-нан асады. Pre-IPO сегменті ерекше назар аудартады: SpaceX листингіне дейін тиісті келісімшарт бойынша ашық қызығушылық $250 млн-ға жетті.
HIP-3 бастамасы аясында үшінші тарап әзірлеушілері құрған орталықтандырылмаған биржалар (DEX) OI-ді ұлғайтуда маңызды рөл атқарды. Олардың үлесіне ашық қызығушылықтың шамамен $4 млрд-ы келді, бұл Hyperliquid экожүйелік тәсілінің тиімділігін көрсетеді.
USDC стейблкоиніне стратегиялық көшу тағы бір бетбұрыс сәті болды. Circle және Coinbase компаниялары USDH брендін сіңіргеннен кейін, USDC платформаның негізгі есеп айырысу активіне айналды. Серіктестік шарттары резервтерден кірісті протоколмен бөлісетін эмитенттердің HYPE токендерін стейкингін қарастырады. Менің бағалауым бойынша, ағымдағы мөлшерлемелер кезінде Hyperliquid қазынашылық облигациялар мен репо операцияларынан жылына шамамен $160 млн алады.
Бұл қосымша кірістер жалпы сомасы $450 млн болатын HYPE жергілікті токендерін кері сатып алу және жағу бағдарламасына жұмсалады. Мұндай дефляциялық шара активтің ұсынысын қысқартып, оның нарықтық құнына қолдау көрсетуі керек. Мамыр айында Hyperliquid-тің туынды құралдар нарығындағы үлесі рекордтық 6,63%-ға жеткенін ескерсек, ағымдағы көрсеткіштер протоколдың орталықтандырылмаған фьючерстер сегментінде үстемдік ету үрдісін растайды.
Аналитикалық пікір: Hyperliquid инновациялар мен дәстүрлі қаржының бірегей симбиозын көрсетеді. Нақты активтер мен синтетикалық құралдардың интеграциясы институционалдық капиталды тартып қана қоймай, сонымен қатар бүкіл DeFi үшін прецедент жасайды. Егер платформа ағымдағы өсу қарқынын сақтаса, әсіресе pre-IPO және шикізат нарықтарына деген қызығушылықтың артуын ескере отырып, ол орталықтандырылған алыптарға қарсы тұра алады.