НБК стейблкоиндарды жаһандық мониторингке шақырады: қауіп немесе төлемдер эволюциясының жаңа кезеңі?
Қытай Халық банкі (ҚХБ) әлемдік қаржы қауымдастығының назарын стейблкоиндердің қарқынды өсіп келе жатқан рөліне тағы да аударады. Реттеушінің зерттеу бюросының басшысы Ван Синь Шанхайдағы жыл сайынғы қаржы форумында сөйлеген сөзінде бұл цифрлық активтердің халықаралық валюта жүйесі мен трансшекаралық төлемдерге қалай әсер ететінін мұқият бақылау қажеттігін атап өтті.
Жаһандық қаржылық басқару реформасына арналған пленарлық сессияда сөйлеген сөзінде Ван Синь қазіргі төлем инфрақұрылымы белгісіздіктің өсуіне тап болып отырғанын және оның айтуынша, саяси және экономикалық қысым құралына айналу қаупі бар екенін атап өтті. Бұл жағдайдан шығудың жолын ол орталық банктердің есеп айырысу жүйелері (CBDC) және бөлшек төлем желілері тығыз өзара әрекеттесетін қауіпсіз, бейтарап және тиімді жүйені құрудан көреді. Дәл осы контексте реттеуші стейблкоиндердің әлеуетін «абайлап және тұрақты» зерттеуге шақырады, олардың ықтимал әсерін жоққа шығармайды, бірақ қорытынды жасауға асықпайды.
Стейблкоиндер CBDC-ге қарсы: трансшекаралық есеп айырысу үшін күрес
ҚХБ-ның негізгі хабары — стейблкоиндер халықаралық есеп айырысуларда маңыздырақ рөл атқара бастай ма, жоқ па, соны анықтау қажеттілігі. Осыған параллельді түрде Қытай өзінің цифрлық валютасын — цифрлық юаньды (e-CNY) белсенді түрде ілгерілетуде. Ван Синь CBDC-ді ұлттық нарықтардан тыс жерлерде қолдануды зерттеуге тікелей шақырды, бұл Пекиннің цифрлық технологиялар арқылы юаньды интернационалдандыруға бағытталған стратегиялық бағытын айқын көрсетеді. 2021 жылы енгізілген криптовалюталарға қатаң шектеулер аясында Қытайдағы төлем инновацияларының дамуы мемлекеттік реттелетін арналар арқылы жүріп жатыр.
Инфрақұрылымдық серпіліс: e-CNY және офшорлық юань
ҚХБ-ның практикалық қадамдары ниеттердің байыптылығын растайды. 16 маусымда Халықаралық цифрлық юань операциялары орталығы Шанхайдағы 26 қаржы ұйымымен тікелей қатысу туралы келісімдерге қол қойды. Бұл Cross-border e-CNY Transfer Services тәулік бойы жұмыс істейтін трансшекаралық есеп айырысулардың интеграцияланған платформасына қол жеткізуді ашады. Сонымен қатар, алты ірі мемлекеттік банк Шанхайдың еркін сауда аймағында офшорлық юаньмен операциялар жүргізу құқығын алды. Оған қоса, ҚХБ шетелдік орталық банктерге қытайлық облигацияларды кепілге қойып, юаньмен өтімділік алуға мүмкіндік беретін FIMA RMB Repo құралын жасады.
Бұл шаралар доллар жүйесіне тәуелділікті азайтудың жүйелі стратегиясының бөлігі болып табылады. Дереккөздердің мәліметі бойынша, 2025 жылдың тамызында Қытай үкіметі юаньмен қамтамасыз етілген стейблкоиндерді құруға рұқсат беру мүмкіндігін қарастырғанын ескерсек, ҚХБ-ның қазіргі ұстанымы ойластырылған маневр ретінде көрінеді: тыйым салмау, бірақ бақылау және, сайып келгенде, процесті басқару.
Менің талдауым: ҚХБ-ның мәлімдемесі — бұл жай ғана ескерту емес, нарыққа нақты сигнал. Әлемдегі ең ірі экономика бола отырып, Қытай стейблкоиндерді елемей алмайды, бірақ олардың мемлекеттік бақылаудан тыс дамуына да жол бермейді. Біз толық тыйым салудан «басқарылатын бірге өмір сүру» тактикасына көшуді байқап отырмыз, мұнда CBDC және жеке стейблкоиндер бәсекелесіп, бірін-бірі толықтырады, бірақ қатаң қадағалау астында болады. Инвесторлар үшін бұл стейблкоиндердің келесі өсу кезеңі тек нарықтық стихияға ғана емес, сонымен қатар егеменді мемлекеттердің саясатына да тығыз байланысты болатынын білдіреді.