Майнерлер минуста: $60 000 белгісінде биткоиндарды мәжбүрлеп сату
Маусым айының басында биткоин (BTC) бағасының психологиялық $60 000 белгісіне дейін төмендеуі майнерлер тарапынан мәжбүрлі сатудың жаңа толқынын тудырды. Ончейн-талдау деректері кен өндіруші компаниялардың операциялық шығындарын жабу үшін монеталарды белсенді түрде сатуға мәжбүр ететін қаржылық қысымға қайта ұшырағанын көрсетеді.
Кен өндіру секторындағы жағдай бірнеше ай бойы шиеленісіп келеді. Өткен жылдың қазан айынан бері Биткоин желісінің хешрейті шамамен 28%-ға төмендеді. Бұл қатысушылардың едәуір бөлігі шығындарды азайту мақсатында өз қуаттарын не тоқтатқанын, не қайта конфигурациялағанын көрсетеді. Есептеу қуатының төмендеуі заңды түрде кен өндіру күрделілігінің түзетілуіне әкелді — сол кезеңде ол шамамен 20%-ға төмендеді.
Ақпан айындағы сценарийдің қайталануы
Майнерлердің сатуларының мәжбүрлі сипаты олардың Binance биржасына түсімдері арқылы анық байқалады. Ақпан айында, BTC биыл алғаш рет $60 000-нан төмендегенде, біз белсенділіктің күрт өсуін байқадық. Тек 5 ақпанда ғана майнерлер биржаға 24 000 BTC-ден астам жіберді. Орташа айлық көрсеткіш содан кейін 5 000-нан 8 000+ BTC-ге дейін секірді.
Маусым айының басында тарих дерлік айнадағыдай қайталанды. Төрт күннен астам қатарынан майнерлерден Binance-ке күнделікті түсімдер 10 000 BTC-ден асып, ең жоғары нүктеде 12 800 BTC-ге жетті. Орташа айлық мән 4 700-ден 7 100 BTC-ге дейін өсті. Осылайша, біз нақты заңдылықты көреміз: баға $60 000 аймағына тиген сайын, майнерлер резервтерінен жаппай құтыла бастайды.
Өзіндік құн нарықтық бағадан жоғары
Мәселенің түбірі — кен өндірудің өзінің шығындылығында. Менің бағалауым бойынша, ашық майнинг компанияларының деректері мен энергия шығындарын талдауға негізделген, қазіргі уақытта бір биткоинді өндірудің орташа өзіндік құны шамамен $76 000 құрайды. Ағымдағы нарықтық баға $65 000 шамасында болғанда, майнерлердің басым көпшілігі шығынмен жұмыс істейді.
Бұл мәжбүрлі сату көлемдері нарыққа айтарлықтай қосымша қысым көрсету үшін жеткілікті үлкен. Парадокс мынада: майнерлер табиғи сатушылар бола отырып (олар электр қуаты мен жабдық шоттарын жабуы керек), құлдырап жатқан нарықта монеталарды сатуға мәжбүр, бұл тек төмендеу үрдісін күшейтеді.
Менің пікірім: Биткоин бағасы $76 000-нан жоғары тұрақты түрде оралмайынша, біз майнинг қысымының мерзімді өршуін байқаймыз. Бұл қалпына келтіру жолында бір түрлі «баға төбесін» жасайды. Инвесторлар хешрейт динамикасын мұқият қадағалауы керек — оның тұрақтануы және өсуінің басталуы майнерлер үшін түбінің өткенінің алғашқы сигналы болады.