SpaceX акциялары қауіп астында: Tesla сценарийінің қайталануы және ықтимал құлдырау күні
Нарық SpaceX (SPCX) акцияларының Nasdaq-тағы тарихи дебютінен кейінгі мінез-құлқын алаңдаушылықпен бақылап отыр. Трейдерлер мен аналитиктер қазіргі динамика мен Tesla-ның 2010 жылғы тұрақсыз орналасуы арасында параллельдер жүргізуде. Осы аяда Илон Маск компаниясының нарықтық капитализациясы $3 трлн белгісіне қарқынды жақындап келеді, бұл қызып кетуге қатысты елеулі алаңдаушылық тудырады.
Сарапшылардың пікірлері түбегейлі екіге бөлінді. Кейбіреулер нарықта сатушылар тарапынан қысым күшейген кезде күрт түзетуді болжайды. Басқалары, керісінше, еркін айналымдағы акциялардың өте шектеулі көлемі баға белгілемелерді тағы бірнеше ай бойы жоғары деңгейде ұстап тұра алады деп есептейді.
Тарихи дебют және рекордтық капитализация
SpaceX орналастырудың соңғы бағасын $135 деңгейінде белгілеп, шамамен $75 млрд тартты. Бұл қадам 2019 жылы $25,6 млрд жинаған Saudi Aramco-ның бұрынғы рекордын жаңартты. Сауда ашылғаннан кейін бірден SPCX бағамы шамамен 56%-ға көтеріліп, қазір қағаздар $213,95 шамасында саудалануда. Компанияның капитализациясы қысқа уақытқа $3 трлн-ға жетті, бұл 2025 жылдың қорытындысы бойынша $18,7 млрд кіріс күтулері аясында орын алды.
SpaceX-тің ағымдағы мультипликаторлары $2 трлн бағалау кезіндегі өз дебютінің көрсеткіштерін әлдеқашан артта қалдырды. Қаржылық коэффициенттер Tesla-ның биржалық тарихының басында көрсеткен кез келген операциялық сандардан айтарлықтай озып кетті.
Трейдерлер неге құлдырауды күтеді
Белгілі аналитик Тед Пиллоус SPCX траекториясын Масктың автобизнесінің ерте кезеңдерімен салыстыра отырып, жағымсыз сценарийді егжей-тегжейлі сипаттады. Ол SpaceX-тің де сол жолмен келе жатқанын атап өтеді: алдымен 60–70%-ға өсу, содан кейін 50%-ға ауыр құлдырау. Инвестор Джо Бхакди еркін айналымдағы акциялардың аз көлеміне, индекс қорларының мәжбүрлі сатып алуларына және компанияны 2026 жылғы жылдық кірістің 90 еселігіне бағалауға сілтеме жасап, тамыз айынан бастап бағаға қысым күтеді.
CNBC жүргізушісі Джим Крамер де алаңдаушылықты қолдады: оған компанияның перспективалары ұнайды, бірақ мемкоиндерге тән сатушыларсыз секірмелі өсу ұнамайды.
Ұзаққа созылатын өсу мүмкіндігі бар ма?
Дегенмен, сарапшылардың бір бөлігі құлдырауға ставка ұсыныс ерекшеліктерін ескермейді деп санайды. Қаржылық кеңесші Тьерри Борже бағаны көтерген акциялар тапшылығы қазір оны қорғап тұрғанын көрсетеді. Баға жай ғана болуы керек болғандықтан құлдырамайды — ол сатушылар сатып алушылардан көп болғанда төмендейді. Сұраныс сенімді түрде үстемдік етуді жалғастыруда, себебі инсайдерлер қатаң шектеулермен байланысты, ал бөлшек инвесторлар пайданы бекітуге асықпайды.
Графиктегі байқалатын өзгерістер алғашқы lock-up келісімдерінің мерзімі аяқталатын тамызға жақын басталуы мүмкін. Бұл ашық нарыққа бағалы қағаздардың жаңа ірі партиясының түсуіне әкеледі.
Менің кәсіби пікірім: Tesla-мен параллель сенімді көрінеді, бірақ SpaceX-тің бірегей жағдайын ұмытпау керек. Акциялардың тапшылығы мен Маск брендінің айналасындағы ажиотаж түзетуді кейінге қалдыруы мүмкін, бірақ іргелі метрикалар сөзсіз басымдық алады. Инвесторлар алдағы айларда, әсіресе тамыздан кейін жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек.