Биткоин $67 000-қа көтерілуде: геосаяси аядағы ралли және деривативтердің жасырын тәуекелдері
Жетекші криптовалюта $67 000 белгісінен асып, күрт секіріс көрсетті. Қозғалыстың катализаторы АҚШ пен Иран арасындағы шиеленістің төмендеуі туралы жаңалықтар болды. Дегенмен, сыртқы оң импульске қарамастан, туынды құралдар нарығының терең талдауы күрделірек көріністі бейнелейді, бұл қатысушылардың осы көтерілудің тұрақтылығына деген сенімсіздігін көрсетеді.
Талдау жазылған кезде баға $65 626-ға дейін түзетілді, бұл күндізгі максимумдардан 1,3%-ға төмен. Фьючерстік және опциондық нарықтардың негізгі көрсеткіштері инвесторлардың сақтығын растайды. Биткоин фьючерстері бойынша жылдық сыйлықақы 2% деңгейінде қатып, үшінші ай қатарынан 4% бейтарап аймақтан төмен болып қалуда. Опциондық нарықтан одан да алаңдатарлық сигнал келеді: пут-келісімшарттар коллдарға қарағанда 16% сыйлықақымен саудалануда. Бұл хедж-қорлар мен ірі ойыншылардың әлеуетті түзетуді күтіп, өз портфельдерін құлдыраудан сақтандыратынының айқын дәлелі.
Өсудің себептері және макроэкономикалық фон
Жоғары қарай күрт қозғалыс $210 млн сомасына қысқа позицияларды жоюға әкелді, бұл құбылмалылықты күшейтті. Бағаға американдық спот биткоин-ETF-терге $86 млн көлемінде капиталдың келуі қолдау көрсетті. Сонымен қатар, Strategy компаниясының жинақтау стратегиясы нарыққа қысым жасауды жалғастыруда. Макроэкономикалық майданда Brent мұнайының бағасы жүз күндік минимумдарға дейін төмендегені байқалады, ал Nasdaq индексі SpaceX-тің сәтті IPO-сы аясында 3%-ға өсті. Дегенмен, $70 000 деңгейінен жоғары тұрақты бекіну үшін факторлар кешені қажет: энергия тасымалдаушылар бағасының одан әрі төмендеуі және ФРС тарапынан ақша-несие саясатын жұмсартудың айқын сигналдары.
Ұзақ мерзімді жинақтау сигналдары
Қысқа мерзімді белгісіздік аясында, ончейн-деректер ұзақ мерзімді ұстаушылар арасындағы көңіл-күйдің түбегейлі өзгеруін көрсетеді. 11 маусымда биткоин үшін Шарп коэффициенті -20 мәніне дейін төмендеді. 2015 жылдан бергі бүкіл тарихта мұндай экстремалды көрсеткіштер әрқашан баға түбінің қалыптасуына және белсенді жинақтау фазасының басталуына алдын ала болған. Тәуекелге түзетілген кірістілікті өлшейтін бұл индикатор ағымдағы деңгейлерде әлсіз қолдардың капитуляциясын білдіреді.
Деректер ақпан айынан бері биржалық резервтердің 80 000 BTC-ге қысқаруымен расталады — 2,71 млн монетаға дейін. Сонымен қатар, ұзақ мерзімді инвесторлар тарапынан сұраныс екі есе өсті: маусымның бірінші жартысында ғана жинақтау мекенжайлары 240 000 BTC сатып алды. Алайда, активтің бағасы 133 күн бойы 100 апталық жылжымалы орташадан төмен, ол қазір $88 466 белгісінде өтіп жатыр. Тарихи циклдар көрсеткендей, осы сызықтың астындағы консолидация кезеңі орта есеппен 362 күнге созылуы мүмкін, ал 2022 жылы 532 күнге жеткен. Бұл ағымдағы жинақтау фазасы тағы бірнеше айға созылуы мүмкін дегенді білдіреді.
Сарапшының пікірі: Ағымдағы жағдай — қысқа мерзімді спекулятивтік белсенділік пен ұзақ мерзімді іргелі жинақтау арасындағы алшақтықтың классикалық мысалы. Туынды құралдар нарығы қорқыныш туралы сигнал беріп жатқанда, ақылды ақша әлсіздікті позицияларды ұлғайту үшін пайдаланады. Фьючерстердің құбылмалылығы пайдасына ончейн сигналдарын елемеу — стратегиялық қателік. Өгіздер үшін негізгі деңгей — $70 000-нан жоғары серпіліс және бекіну, бірақ бұл үшін макроэкономикалық катализатор қажет болады.