Биткоин геосаяси шиеленістің бәсеңдеуі аясында $67 000-ды бұзып өтті, бірақ деривативтер нарығы аюлы көңіл-күйді айқын көрсетіп тұр.
Бірінші криптовалюта күрт серпіліс жасап, $67 000 белгісінен асып түсті. Бұған АҚШ пен Иран арасындағы геосаяси шиеленістің төмендеуі туралы жаңалықтар себеп болды. Алайда, осы оң импульске қарамастан, деривативтер нарығының терең талдауы мүлдем басқа көріністі көрсетеді — трейдерлер өте скептик көңіл-күйде.
Мақала жазылған кезде баға $65 626-ға дейін түзетіліп, бір тәулік ішінде 1,3%-ға төмендеді. Бұл құлдырау ағымдағы раллидің нәзіктігін растайды.
Деривативтер сенімсіздікті білдіреді
Биткоин-фьючерстері бойынша жылдық сыйлықақы небәрі 2% құрайды. Бұл көрсеткіш үш ай бойы бейтарап деңгейден (4%) төмен ұсталып тұр, бұл ұзақ мерзімді өсуге деген сенімнің жоқтығын көрсетеді. Одан да алаңдатарлық сигнал опциондар нарығынан келеді: пут-келісімшарттар колл-опциондарға қатысты 16% сыйлықақымен сатылып жатыр. Инвесторлар құлдыраудан белсенді түрде сақтанып, төмендеу қозғалысын күтуде.
Бағаның күрт секіруі $210 млн сомасындағы қысқа позицияларды жоюға әкеліп, өсуді уақытша қоздырды. АҚШ-тың спот биткоин-ETF-теріне $86 млн ағыны, сондай-ақ Strategy компаниясының активтерді жинақтауды жалғастыруы да қолдау көрсетті. Алайда бұл факторлар әзірге жалпы аюлық көңіл-күйді өзгерте алмайды.
Макроэкономикалық фон: мұнай құлдырап, Nasdaq өсуде
Макроэкономикалық деңгейде қызықты динамика байқалады. Brent мұнайының бағасы жүз күндік минимумға дейін төмендеді, бұл әдетте тәуекелді активтер үшін оң фактор болып табылады. Nasdaq индексі SpaceX компаниясының IPO-сы аясында 3%-ға өсті, оның капитализациясы $2,6 трлн-ға жетті. Алайда биткоин әзірге қор нарықтарындағы бұл оптимизммен синхрондалмай отыр.
Биткоиннің $70 000 деңгейінен жоғары орнығуы энергия тасымалдаушылардың бағасының одан әрі төмендеуі және Федералды резерв жүйесінің риторикасының жұмсаруы жағдайында ғана мүмкін. Әзірге бұл екі шарт та күмән тудыруда.
Ұзақ мерзімді жинақтау: туннельдің соңындағы жарық
Деривативтер нарығындағы пессимизмге қарамастан, ончейн-метрикалар белсенді жинақтау фазасын көрсетеді. 11 маусымда биткоиннің Шарп коэффициенті -20-ға дейін төмендеді. 2015 жылдан бері бұл көрсеткіштің әрбір осындай терең құлдырауы баға түбіне жетуден және жаңа бұқа циклінің басталуынан бұрын болды.
Тәуекелге бейімделген кірістілікті өлшейтін Шарп коэффициенті осындай экстремалды төмен деңгейлерде әлсіз қолдардың капитуляциясын білдіреді. Мұны биржа резервтері туралы деректер де растайды: ақпан айынан бері олар 80 000 BTC-ге қысқарып, 2,71 млн монета белгісіне жетті. Сонымен қатар, ұзақ мерзімді инвесторлар тарапынан сұраныс екі есе өсті — маусымның бірінші жартысында жинақтау адрестері 240 000 BTC сатып алды.
Дегенмен, активтің бағасы 100 апталық жылжымалы орташа мәннен төмен 133 күн бойы қалып отыр. Бұл индикатор $88 466 белгісінде, және оны еңсеру трендтің өзгеруінің негізгі сигналы болады. Тарихи тұрғыдан биткоин бұл сызықтың астында орта есеппен 362 күн өткізген, ал ең ұзақ кезең 2022 жылғы дағдарыстан кейін 532 күнді құрады.
Менің кәсіби қорытындым: Ағымдағы жағдай — бұл қысқа мерзімді спекулятивтік қорқыныш пен ұзақ мерзімді фундаменталды жинақтау арасындағы классикалық қақтығыс. Деривативтердегі аюлық көңіл-күй — шыдамды инвесторлар үшін тамаша контр-индикатор. Консолидация фазасы тағы бірнеше айға созылуы мүмкін, бірақ ончейн-деректер «ақылды ақшаның» келесі бұқа цикліне белсенді түрде дайындалып жатқанын көрсетеді.