Wintermute ескертеді: биткоин $50 000-ға дейін құлдырауы мүмкін, кері көтерілуге қарамастан.
Биткоин нарығы қысқа мерзімді демалысты бастан кешіріп, төрт апталық құлдырау жолағын үзіп, $60 000 аймағынан қайта $65 000-ден жоғары көтерілді. Алайда, капитал ағындары мен макроэкономикалық деректерді талдауға негізделген терең сенімім бойынша, трендтің өзгеруі туралы айту әлі ерте. Нарықтың жетекші сарапшылары, атап айтқанда Wintermute стратегтері, түбіне әлі жетілмегенін және биткоинді $50 000 белгісіне жақын көруіміз мүмкін екенін көрсетеді.
Қайта көтерілудің екі катализаторы: инфляция және геосаясат
Қайта көтерілу ұзақ уақыттан бері алғаш рет үйлесімді әрекет еткен екі негізгі фактордан туындады. Біріншіден, АҚШ-тың мамыр айындағы инфляция деректері. Жылдық тұтыну бағасының индексі (CPI) 4,2% құрап, нарықтың күтуімен сәйкес келді. Қарыз нарығының қатысушылары жоғары мәннен қауіптенді, ал болжаммен сәйкес келу кернеудің бір бөлігін жеңілдетті. Инфляцияның базалық көрсеткіші 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық импульстің шыңынан өтуді білдіреді.
Екіншіден, бұл одан да маңызды фактор, АҚШ пен Иран арасындағы ұзаққа созылған қақтығыс аяқталды. Тараптар Ормуз бұғазын ашу және теңіз блокадасын алып тастау туралы келісті. Келісімге ресми қол қою 19 маусымға Швейцарияда жоспарланған. Осы аяда Brent мұнайы $110-нан жоғары деңгейлерден соңғы айда $80-нен жоғары белгіге дейін құлдырап, тек бір аптада 6,6% жоғалтты. Геосаяси тәуекел сыйлықақысының төмендеуі мемлекеттік облигациялардың кірістілігі мен долларды төмендетіп, тәуекелді активтер үшін қолайлы фон жасады.
Неліктен түбіне жетілмеді: өтімділік үнсіз
Мен өзіме және әріптестеріме қоятын негізгі сұрақ: нарық қашан өзгереді? Жауап өтімділікте жатыр. Биткоин үш арна арқылы келетін артық өтімділікте өсетін макроактив болып қала береді: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюта ұстаушылардың ашық компаниялары (DAT). Дәл қазір бұл арналардың ешқайсысы өзгерісті көрсетпейді.
DAT-компанияларының басқаруындағы активтер $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін қысқарды. Strategy, Bitmine және Strive-дан тыс жаңа капиталды тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бері ең ұзақ ағындар сериясын бастан кешіруде, ал стейблкоиндерге қаражат ағыны сол төмендеу траекториясы бойынша қозғалады.
Институционалдық қатысушылар шетте қалып, бөлшек инвесторлар кредиттік иінмен акциялар мен қорлар саудасына назар аударады. Бұл ағындарда өзгеріс болмайынша, түбіне жеткенін жариялау — ерте.
Болжам және стратегия
Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, және әрбір сату ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырады. Алайда, мен атап өткендей, жағдай жақсармас бұрын биткоин $50 000 аймағына кететін сценарийді жоққа шығармаймыз.
Менің сараптамалық пікірім: Нарық төмендеу бейімділігімен консолидация фазасында. Кіру үшін негізгі сигнал — баға емес, ETF және стейблкоиндерге капитал ағынының қайта жандануы. Осы уақытқа дейін $50 000–$52 000 деңгейлерін сынаудың жоғары ықтималдығы сақталады. Инвесторлар сабырлы болып, қысқа мерзімді қайта көтерілулердің эмоцияларына берілмеуі керек.