Биткоин қауіп астында: Сарапшылар $50 000-ға дейін төмендеу мүмкіндігі туралы ескертеді
Бірінші криптовалютаның $60 000 аймағынан $65 000-нан жоғары деңгейлерге қайта көтерілгеніне қарамастан, мен нарықтың әлі ерте босаңсуы керек деп санаймын. Капитал ағындары мен макроэкономикалық аяның терең талдауы қазіргі ралли тұрақты қалпына келудің басы емес, жалған сигнал болуы мүмкін екенін көрсетеді.
Көтерілудің екі катализаторы: инфляция және геосаясат
Өткен аптада биткоин ұзаққа созылған құлдырау сериясын екі фактордың арқасында үзді, олар алғаш рет ұзақ уақыт бойы синхронды түрде әрекет етті. Біріншіден, АҚШ-тағы мамыр айындағы инфляция (CPI) деректері нарықтың күтулерімен сәйкес келіп, жылдық мәнде 4,2% құрады. Қарыз нарығының қатысушылары жоғары мәндерден қауіптенді, ал болжаммен сәйкес келу шиеленістің бір бөлігін жеңілдетті. Негізгі инфляция 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық импульстің шыңының өткенін көрсетеді.
Екіншіден, менің ойымша, бұл маңыздырақ фактор — АҚШ пен Иран арасындағы қақтығыстың аяқталуы. Тараптар Ормуз бұғазын ашу және теңіз блокадасын алып тастау туралы келісті. 19 маусымда Швейцарияда келісімге қол қою күтілуде, бұл Brent мұнайының бағасының апта ішінде $110-ға жақын деңгейлерден $80-нен жоғары белгілерге дейін 6,6%-дан астам күрт төмендеуіне себеп болды.
Тәуекел үшін геосаяси сыйлықақының мұндай төмендеуі мемлекеттік облигациялардың кірістілігі мен АҚШ долларын төмендетті. Арзандаған мұнай инфляциялық болжамдарды тікелей жақсартады, сондықтан CPI деректері мен бітім туралы жаңалықтар бірін-бірі сөндірмей, күшейтті. Алайда, мені аналитик ретінде қазір толғандыратын негізгі мәселе — нарық қашан бұрыла алады.
Түбі әлі жеткен жоқ: өтімділікті талдау
Мен көріп отырған басты мәселе — капитал ағындарындағы бұрылыстың болмауы. Биткоин үш негізгі арна арқылы келетін артық өтімділіктен өседі: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюталарды ұстаушы мемлекеттік компаниялар (DAT). Қазіргі уақытта олардың ешқайсысы жандану белгілерін көрсетпейді.
DAT-компанияларының басқаруындағы активтер шамамен $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін қысқарды. Strategy, Bitmine және Strive-ден тыс жаңа капиталды тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бергі ең ұзақ ағындар сериясын бастан кешіруде. Стейблкоиндерге капиталдың келуі де төмендеу траекториясымен жүруде.
Мен өткен циклдің қалай басталғанын еске саламын: нақты өсу 2024 жылдың басында ETF мақұлдануымен және одан кейінгі капитал ағынымен басталды. Қазір институционалдар шетте қалып отыр, ал бөлшек инвесторлар кредиттік иінмен акциялар мен қорларды сатуға әуес. Бұл бұрылыс болмайынша, түбіне жетті деп жариялау, менің ойымша, мерзімінен бұрын.
$60 000-ның төменгі аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінгенімен және әрбір сату ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырса да, мен биткоиннің жағдай жақсармас бұрын $50 000 аймағына кету сценарийін жоққа шығармаймын. Трейдерлерге басты кеңесім: бағаға немесе жаңалықтар тақырыптарына емес, капитал ағындарына назар аударыңыз.
Менің сараптамалық пікірім: Нарық аюлық бейімділікпен консолидация фазасында. ETF және стейблкоиндерге тұрақты ағындардың қайта жанданғанын көрмейінше, $65 000-нан жоғары кез келген көтерілу сатылатын болады. $50 000-$52 000 аймағы — бұл жай ғана психологиялық деңгей емес, келесі бұқа циклі үшін нақты түбі қалыптасуы мүмкін аймақ.