Аналитикалық шолу: Биткоин $50 000 аймағын тексеруі мүмкін — Wintermute ескертуі
Нарық жергілікті көтерілуді бастан өткерді, бірақ менің терең сенімім бойынша, босаңсуға әлі ерте. Ірі маркетмейкерлердің бірі Wintermute компаниясының сарапшылары ескертеді: биткоин (BTC) $50 000-ға жақын белгілерге дейін құлдырауды жалғастыруы мүмкін. $60 000 аймағынан соңғы көтерілу және $65 000-нан жоғары қайта оралу — бұл тек уақытша тыныс, трендтің өзгеруі емес.
Өткен аптада BTC төрт апталық төмендеу сериясын үзді. Бұған ұзақ уақыт ішінде алғаш рет синхронды жұмыс істеген екі негізгі фактор ықпал етті.
Фактор №1: Инфляция және макроэкономика
АҚШ-тағы мамыр айындағы инфляция деректері жылдық тұтыну бағасының индексі (CPI) 4,2% құрағанын көрсетті — бұл 2023 жылдың сәуірінен бергі ең жоғары көрсеткіш. Алайда бұл көрсеткіш нарықтың күтуімен сәйкес келді, бұл шешуші фактор болды. Қарыз нарығының қатысушылары жоғары сандардан қауіптенді, ал болжаммен сәйкес келу шиеленістің бір бөлігін жеңілдетті. Негізгі инфляция индексі 2,9%-ға дейін баяулады, бұл энергетикалық импульстің шыңының өткенін көрсетеді.
Фактор №2: Геосаяси шиеленістің төмендеуі
Екінші және менің ойымша, маңыздырақ фактор — АҚШ пен Иран арасындағы қақтығыстың аяқталуы. 100 күннен астам қарама-қайшылықтан кейін тараптар Ормуз бұғазын ашу және теңіз блокадасын алып тастау туралы келісімге келді. Ресми қол қою 19 маусымға Швейцарияда жоспарланған. Осы аяда Brent мұнайы соңғы айда $110-нан $80-ден жоғары деңгейге дейін құлдырап, апта ішінде 6,6% жоғалтты.
Геосаяси тәуекел сыйлықақысының төмендеуі доллар мен мемлекеттік облигациялардың кірістілігін төмендетті. Арзан мұнай инфляциялық болжамдарды тікелей жақсартады, сондықтан CPI деректері мен қақтығыстың шешімі осы аптада бірін-бірі сөндірмей, күшейтті. Менің көруімше, ең жақын катализатор — 17 маусымда Кевин Уорштың басшылығымен ФРС-тің алғашқы отырысы.
Неліктен түбі әлі жеткен жоқ
Wintermute пікірінше, басты сұрақ — нарық қашан өзгереді. Жауап өтімділікте жатыр. Биткоин макроактив болып қала береді, ол үш арна арқылы артық өтімділікте өседі: стейблкоиндер, биржалық қорлар (ETF) және криптовалюталарды ұстаушы жария компаниялар (DAT). Бұл арналардың ешқайсысы әлі өзгерісті көрсетпейді.
DAT компанияларының басқаруындағы активтер шамамен $220 млрд-тан $140 млрд-қа дейін төмендеді, ал Strategy, Bitmine және Strive шеңберінен тыс жаңа капиталды тарту іс жүзінде тоқтады. Биржалық қорлар іске қосылғаннан бергі ең ұзақ шығу сериясын бастан кешіруде, ал стейблкоиндерге қаражат ағыны сол төмендеу траекториясымен қозғалады.
Wintermute өткен циклдің қалай басталғанын еске салды: нақты өсу 2024 жылдың басында ETF мақұлдануымен және осы мақұлдау әкелген капитал ағынымен басталды. Қазір институционалдық қатысушылар шетте қалып отыр, ал бөлшек инвесторлар кредиттік иінмен акциялар мен қорларды сатумен айналысады. Өзгеріс болмайынша, түбіне жеткенін жариялау, менің ойымша, мерзімінен бұрын.
Wintermute-тің басты кеңесі — бағаға немесе тақырыптарға емес, капитал ағындарына назар аудару. Төменгі $60 000 аймағындағы тәуекел мен кірістілік арақатынасы ұзақ мерзімді перспективада тартымды көрінеді, және әрбір сату ұстаушылардың неғұрлым тұрақты базасын қалдырады. Дегенмен, мен биткоиннің жағдай жақсармас бұрын $50 000 аймағына кетуін жоққа шығармаймын.
Менің пікірім: Нарық консолидация фазасында, ал $50 000 — бұл жай психологиялық деңгей емес, келесі өрлеу циклі үшін жаңа база қалыптасатын аймақ. Инвесторлар жылдам қалпына келуге емес, құбылмалылыққа дайындалуы керек.