Биткоиннің дүрбелең сатылым толқыны басылды: ірі инвесторлар түбін сатып алып, нарықты қайта бұрды.
Биткоин нарығы классикалық капитуляция және қайта бөлу циклінен өтті. Жаңа ончейн деректерін талдай отырып, мен айқын суретті көріп отырмын: бөлшек және әлсіз ұстаушылар тарапынан болған дүрбелең сатылымдарының толқыны толығымен аяқталды. Ірі ойыншылар — киттер — сатылымды тоқтатып қана қоймай, жергілікті түбінде ұсынысты белсенді түрде сатып алды, бұл бағаның $65 700-ден жоғары күшті көтерілуіне себеп болды.
Мен соңғы екі апта бойы бақылап келген негізгі сигнал — бұл киттердің ұсыныс динамикасындағы бұрылыс. 14 маусымда балансы 100 BTC-ден асатын мекенжайлардың жиынтық ұсынысының он екі күндік төмендеуі ресми түрде өсімге ауысты. Бұл бұрылыс биржаларға «ескі» монеталардың ағынының күрт қысқаруымен және бағаның күшті қалпына келуімен сәйкес келді.
Үш фазалы сценарий: дүрбелеңнен сіңіруге дейін
Бірінші фаза 1–4 маусымда өрістеді. Ұзақ уақыт бойы жылжымаған монеталардың белсенділігін өлшейтін Inflow CDD (Coin Days Destroyed) көрсеткіші 2,16 млн-ға дейін көтерілді. Бұл бағаның $71 300-ден $63 800-ге дейін құлдырауына себеп болды — бұл шыдамы таусылған ұзақ мерзімді ұстаушылардың классикалық тастауы.
Екінші фаза — сіңіру — 5–10 маусымға сәйкес келді. $61 400 белгісінде киттер ойынға кірісті. Осы кезеңде 11 400 BTC-ден астам (шамамен $700 млн) биржалардан суық әмияндарға шығарылды, бұл теріс таза ағында (Negative Netflow) көрініс тапты. Биржаларға кіретін ағындағы ірі транзакциялардың үлесін көрсететін Exchange Whale Ratio коэффициенті 62,3%-ға дейін көтерілді. Бұл киттердің дүрбелең сатылымдарын белсенді түрде «сіңіріп», күшті сұраныс жасағанын көрсетеді.
Үшінші фаза — 11–14 маусымдағы көтерілу және бұрылыс. Сатылымдар таусылған сайын, нарықта ұсыныстың күрт тапшылығы пайда болды. Inflow CDD көрсеткіші 2,16 млн-нан нөлге жуық — бар болғаны 33 000-ға дейін құлдырады. Бұл ірі ұзақ мерзімді ұстаушылар тарапынан сатылымның толық тоқтауы.
Осылайша, 14 маусымда киттердің жиынтық ұсынысы ресми түрде жоғары қарай бұрылды, бұл биткоиннің $65 700-ге дейін күшті көтерілуін іске қосты. Мен бұл бұрылысты қысқа мерзімді техникалық көтерілу ретінде емес, нарық құрылымының өзгеруі ретінде түсіндіремін.
Неліктен түбі берік болды
Негізгі қорытынды айқын: капиталдың тұрақсыз ұстаушылардан ірі холдерлерге ағуы аяқталды. Киттер $60 000–61 500 диапазонын BTC бағамы үшін берік тірек ретінде бекітті. Биржа резервтерінің сарқылуын ескере отырып, биткоин үшін ең аз қарсылық жолы енді жоғары бағытталған. Биржаларда сатуға қолжетімді ұсыныс азайып барады, ал ірі ұстаушылар жинаған монеталар ұзақ сақтауға кетеді.
Менің сараптамалық пікірім: нарықтың ағымдағы конфигурациясы — бұл жай ғана жергілікті көтерілу емес, режимнің түбегейлі өзгеруі. Киттер түбінде жинақтау фазасын аяқтағанын және сатушылардың қысымы таусылғанын ескере отырып, биткоиннің алдағы апталарда жаңа жергілікті максимумдарға тұрақты қозғалуына толық мүмкіндігі бар. Алайда, бұл сценарийді растау үшін негізгі деңгей $67 000-ден жоғары сыну және бекіну болып қалады.