Сингапур әлемдік алтын нарығын қайта құрылымдауда: Азия өзінің клирингтік жүйесіне ие болады
Алтын нарығының жаһандық картасы түбегейлі өзгерістерге ұшырауда. Сингапур физикалық бағалы металды сату бойынша басты азиялық хабқа айналу үшін ауқымды бағдарламаны ресми түрде іске қосады. 15 маусым, дүйсенбі күні премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы мен Сингапурдың Ақша-несие басқармасының (MAS) амбициялық бастамалар пакетін таныстырды.
Негізгі элемент — аралда сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс (OTC) клиринг жүйесін құру. Инфрақұрылымды іске қосу 2026 жылдың соңына жоспарланған, ал банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Жобаға қатысушылар қатарына әлемдегі алты ірі банк кірді: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB. Бұл көшбасшылыққа байыпты өтінім.
Азия сұранысты белгілейді, бірақ бағаны емес
Статистика аяусыз: Азияға алтынға әлемдік жылдық сұраныстың шамамен 70% тиесілі. Алайда парадокс мынада: негізгі баға бағдарлары әлі де Лондон мен Нью-Йоркте белгіленеді. Бұл жүйелік мәселе туғызады: азиялық сауда сағаттарында өтімділік айтарлықтай төмендейді, бұл ірі институционалдық мәмілелерді жүргізуді қиындатады.
Сингапур бұл теңгерімсіздікті жоюға ниетті. Билік қолданыстағы нарықтарды толығымен ығыстыруды мақсат етпейді, керісінше байланыстырушы буын — азиялық сұранысты күндізгі уақытта жаһандық өтімділікпен байланыстыратын хаб болғысы келеді. World Gold Council деректері бойынша, биржадан тыс мәмілелер ірі институционалдық операцияларға жақсырақ келеді: олар қатысушыларға уақыт пен шарттар бойынша көбірек икемділік береді.
Сонымен қатар, 2026 жылдың қазанынан бастап MAS шетелдік орталық банктер мен егемендік қорлар үшін алтын сақтау қызметтерін ұсына бастайды. Салық жеңілдіктері аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялаудағы 5% шектеу жойылады. Бұл капиталдың айтарлықтай ағынына жол ашады.
Гонконгпен жарыс және токенизация
Сингапурдың белсенді бәсекелесі бар. Гонконг биылғы шілдеде өзінің алтын клиринг жүйесін іске қосып, металл бойынша фьючерстік сауданы қайта бастауға ниетті. Алайда Сингапурдың жағында алты ауыр салмақты жаһандық банктің қолдауы бар, бұл күшті коммерциялық дәлел.
Айта кетерлігі, сингапурлық жүйенің қатысушыларының бірі DBS бөлшек клиенттер үшін токенизацияланған физикалық алтын шығаруды дайындап жатыр. Бәсекелес OCBC институционалдар үшін бағалы металды белсенді түрде сатып алып, сатып, сақтап жатыр.
Менің көзқарасым: Сингапур Лондонды қуып жетіп қана қоймай, азиялық нарық үшін жаңа шындықты жасап жатыр. Физикалық инфрақұрылымның, салықтық ынталандырулардың және ірі банктердің қолдауының үйлесімі алтын бағасының қалыптасу құрылымын түбегейлі өзгертуі мүмкін. Егер жоба сәтті болса, біз әлемдік бағалы металдар нарығының ауырлық орталығының Шығысқа біртіндеп ығысуына куә боламыз. Бұл ондаған жылдар бойы баламасыз эталон болған Лондон үшін байыпты сын.