Гонконг пен Сингапур: Азия алтыны үшін күрес басталады
Әлемдегі алтынға сұраныстың 70% үлесі Азияға тиесілі болғанымен, ол ұзақ уақыт бойы баға белгілеуші емес, тек тұтынушы болып қалды. Негізгі баға белгілеулерді әлі де Лондон мен Нью-Йорк айқындайды. Енді Сингапур бұл теңгерімсіздікті түбегейлі өзгертуге бел буып, аймақтың басты алтын хабына айналу үшін ауқымды бағдарламаны іске қосуда.
15 маусымда премьер-министрдің орынбасары Ган Ким Ен Сингапур биржасы мен Сингапурдың Ақша-несие басқармасының (MAS) бастамалар пакетін ұсынды. Негізгі элемент – аралда сақталатын физикалық алтынға арналған биржадан тыс (OTC) клирингтік жүйені құру. Іске қосу 2026 жылдың соңына жоспарланған, ал банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Жобаға қазірдің өзінде алты жаһандық алып қатысуда: DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB. Бұл бірінші эшелон институттарының қолдауымен қамтамасыз етілген маңызды өтінім.
Инфрақұрылымдық серпіліс
Сонымен қатар, MAS қазан айынан бастап шетелдік орталық банктер мен егемендік қорлар үшін алтын сақтау қызметін ашады. Сонымен қатар, қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық бағалы металдарға инвестициялауға 5% шектеу жойылады. Бұл институционалды инвесторлардың бұрынғы бюрократиялық кедергілерсіз портфельдеріндегі алтын үлесін едәуір арттыра алатынын білдіреді. Негізінде, Сингапур жай ғана қойма емес, капитал қозғалысы үшін толыққанды экожүйені құруда.
Азияның мәселесі әрқашан жергілікті сауда уақытында терең өтімділіктің болмауы болды. Ірі мәмілелерді батыс нарықтарына қарамай жүзеге асыру қиын болды. Жаңа OTC жүйесі осы мәселені шешуге, азиялық сұраныс пен жаһандық өтімділік арасындағы байланыстырушы буын болуға арналған. Биржадан тыс формат ірі институционалдық операциялар үшін өте қолайлы, қатысушыларға уақыт пен шарттар бойынша икемділік береді.
Гонконгпен бәсеке
Алайда, Сингапур таққа үміткер жалғыз қала емес. Гонконг биылғы шілдеде өзінің клирингтік жүйесін іске қосып, металл фьючерстері бойынша сауданы қайта бастауды жоспарлап отыр. Ол да банктердің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатты. Гонконг жылдамдыққа сүйенеді, ал Сингапур қолдау ауқымы мен реформалардың тереңдігімен жауап береді.
Айта кетерлігі, сингапурлық жүйенің қатысушыларының бірі DBS бөлшек клиенттер үшін физикалық алтынды токенизациялауға дайындалуда, ал оның бәсекелесі OCBC институционалды инвесторлар үшін металды белсенді саудалап, сақтауда. Бұл күрес тек көтерме ғана емес, сонымен қатар бөлшек нарық үшін де жүріп жатқанын көрсетеді.
Менің көзқарасым: Бұл бәйгенің нәтижесін іске қосу жылдамдығы емес, хабтың өтімділік пен сенімділікті қалыптастыру қабілеті анықтайды. Әлемдегі ең ірі алты банктің қолдауы Сингапурға маңызды артықшылық береді, бірақ Қытай материгімен тарихи байланысы бар Гонконг та қауіпті бәсекелес болып қала береді. Алтын нарығы тектоникалық өзгерістер табалдырығында тұр, және Азия ақыры өз ойын ережелерін белгілеу мүмкіндігіне ие болуда.