Сингапур алтын нарығында көшбасшы болуға ұмтылады: Азия әлемдік сұраныстың 70% қамтамасыз етеді, бірақ бағаны Лондон белгілейді
Сингапур әлемдік алтын саудасының басты хабы мәртебесі үшін жарысқа ресми түрде қосылды. Дүйсенбі, 15 маусымда, елдің премьер-министрінің орынбасары Ган Ким Ен ауқымды бастамалар пакетін жариялады. Әлемдегі ең ірі алты банк — DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC және UOB — аралда сақталатын физикалық алтын үшін жаңа клирингтік жүйені құруға қатысатынын растады.
Бұл негізгі баға бағдарларын әлі де қалыптастыратын Лондон мен Нью-Йоркке ғана емес, сонымен қатар шілде айында өзінің алтын клирингін іске қосуды жоспарлап отырған Гонконгқа да тікелей сын болып табылады. Парадокс мынада: Азияға асыл металға әлемдік сұраныстың шамамен 70% келеді, бірақ құрлықта мұндай көлемдерге қызмет көрсету үшін дамыған инфрақұрылым іс жүзінде жоқ. Ган Ким Ен мұны «жүйелік мәселе» деп атады: азиялық сауда сағаттарында өтімділік күрт төмендейді, ал ірі институционалдық мәмілелерді жүргізу қиынға соғады.
Инфрақұрылымдық серпіліс: клиринг және сақтау
Сингапур биржасы (SGX) 2026 жылдың соңына қарай Сингапурда сақталатын физикалық алтын үшін биржадан тыс (OTC) клиринг жүйесін ашады. Толыққанды банкаралық сауда 2027 жылдан басталады. Сонымен қатар, Сингапурдың Ақша-несие басқармасы (MAS) қазан айынан бастап шетелдік орталық банктерге, егемендік қорларға және халықаралық қаржы ұйымдарына алтын сақтау қызметтерін ұсына бастайды. Бұдан басқа, салық жеңілдіктері аясында қорлар мен отбасылық кеңселер үшін физикалық асыл металдарға инвестициялауға 5% шектеу жойылады, бұл портфельдердегі алтын үлесін айтарлықтай арттыруға жол ашады.
Гонконг ұйықтап жатқан жоқ, бірақ Сингапур консорциуммен күшті
Бәсекелестік күшейіп келеді. Гонконг бірнеше банктің қолдауына ие болып, орталық банктермен байланыс орнатып, шілде айында өзінің клирингтік жүйесін іске қосуды және металл фьючерстері бойынша сауданы қайта бастауды мақсат етіп отыр. Дегенмен, менің ойымша, Сингапурдың маңызды артықшылығы бар — жүйені қазірдің өзінде қолдауға дайын алты жаһандық қаржы алыбынан тұратын консорциум. Бұл тек көшбасшылыққа үміткерлік емес, азиялық алтын нарығының болашағына коммерциялық негізделген ставка.
Сингапур жүйесінің қатысушыларының бірі DBS бөлшек клиенттерге арналған токенизацияланған физикалық алтын шығаруды дайындап жатқаны, ал оның бәсекелесі OCBC Сингапурда институционалдар үшін металды белсенді түрде сатып алып, сатып, сақтап жатқаны көрсеткіш. Бұл сақтаудан цифрлық құралдарға дейін толыққанды экожүйенің қалыптасуын көрсетеді.
Аналитик көзқарасы: Алтынға сұраныстың Азияға ауысуы уақытша тренд емес, құрылымдық өзгеріс. Институционалдық инфрақұрылымды, салықтық ынталандыруларды және ірі банктердің қолдауын ұсына отырып, Сингапурдың Гонконгты қуып жетіп қана қоймай, озып кетуге, азиялық сұраныс пен жаһандық өтімділік арасындағы басты байланыстырушы буынға айналуға толық мүмкіндігі бар. Негізгі мәселе — жаңа жүйе лондондық фиксингпен маңыздылығы бойынша салыстыруға болатын баға белгілеуді қамтамасыз ете ала ма?