Биткоин мен алтын шешуші сәтке жақындады: Макглоун тарихи бұрылысты тіркеді
Bloomberg Intelligence компаниясының шикізат тауарлары бойынша аға стратегі Майк Макглоун ағымдағы макроэкономикалық жағдайға жаңа, өте сенімді талдау ұсынды. Оның пікірінше, әлемдік экономика шешуші сәттің алдында тұр, ал бұл процестің негізгі индикаторы ретінде АҚШ-тың қатты қызған қор нарығы танылады. Макглоун бұл факторды инфляцияның да, дефляцияның да он балдық драйвері ретінде бағалайды, бұл мәні бойынша «эндшпиль сигналы» болып табылады.
Аналитик ағымдағы сценарийді саяси контекспен байланыстырады: өмір сүрудің қолжетімділігі АҚШ-тағы алдағы аралық сайлаудағы басты тақырыптардың біріне айналды, ал инфляция билік үшін негізгі кедергі болып қала береді. Мұндай жағдайда нарық жаңа тірек нүктелерін іздейді.
Макглоун графиктері: орташа мәнге қайта оралу
Макглоун 2026 жылы алтын мен биткоин (BTC) «орташа мәнге қайта оралған» сияқты екенін атап өтеді. Бұл келесі қадам капиталдың бета-активтерге ағуы болуы мүмкін дегенді білдіреді. Оның талдауы АҚШ қазынашылық облигацияларының жиынтық кірістілік индексі бағалы металға қатысты 1983 жылғы минимумдарға жақын деңгейлерде түбін тауып жатқанын көрсетеді. Биткоин өз кезегінде $126 000 маңындағы 2025 жылғы шыңынан шамамен 50% жоғалтты.
Стратегтің айтуынша, нарыққа S&P 500-дің ЖІӨ-ге қатынасында орташа мәндерге қалыпты қайта оралу ғана жетіспейді. Бұл көрсеткіш 1928 жылдан бері жыл соңы үшін ең жоғары деңгейде. Биткоиннің қалпына келуі және алтынның қазынашылық облигацияларға қатысты қымбаттамауы үшін АҚШ акция нарығы тарихи экстремумдарды еңсеріп, одан әрі өсуі қажет болуы мүмкін.
Алтын мен облигациялар арақатынасы тарихи экстремумда
Ұқсас суретті Quant & Algorithmic аналитикалық жобасы сипаттайды. Олардың деректері бойынша, алтынның АҚШ қазынашылық облигацияларына қатынасы өзінің квадраттық тренд сызығынан екінші ең үлкен тарихи ауытқуды көрсетеді. Неғұрлым жоғары мән тек бір рет – 2011 жылғы тамызда тіркелген. Сол кезде АҚШ-тағы қарыз дағдарысы мен елдің несие рейтингінің төмендеуі алтынды рекордтық деңгейлерге итермеледі.
Бағалы металл мен облигациялар бір-біріне қатысты шекті жағдайларға жетті, ал тарих мұндай ауытқулардың ұзаққа созылмайтынын көрсетеді. Макглоунның логикасы шешуші сәт АҚШ акция нарығына байланысты екеніне саяды: ол тарихи нормалардан жоғары өскенше, биткоиннің қалпына келу мүмкіндігі бар, ал алтынның облигацияларға қатысты құлдырауына аз себеп болады.
Менің кәсіби пікірім: Біз «серіппенің қысылуының» классикалық сценарийін байқап отырмыз. Дәстүрлі қорғаныс активтері (алтын) мен тәуекелді активтер (биткоин) арасындағы теңгерімсіздік сыни нүктеге жетті. Егер қор нарығы макроэкономикалық тәуекелдерді елемеуді жалғастырса, біз ағымдағы суретті қайта жазатын BTC-тің күрт секіруін көре аламыз. Алайда кез келген сыртқы соққы кері процесті – алтын мен қолма-қол ақшаға кетуді тудыруы мүмкін.