Макронарық шешуші кезеңге жақындады: Алтын мен биткоин орташа деңгейге қайта бұрылды
Макроэкономикалық көрініс жақындап келе жатқан шешімнің белгілерін көрсетіп тұр. Мен инфляцияның да, дефляцияның да негізгі драйвері деп бағалайтын қатты қызған американдық қор нарығы сыни жоғары деңгейде. АҚШ-тың акциялар нарығы қазір тәуекел шкаласы бойынша 10 баллдың 10-ын тартып тұр, және бұл біз күткен «эндшпиль сигналы» болуы мүмкін.
Ағымдағы сценарий саяси контекстпен тығыз байланысты. Өмірдің қолжетімділігі АҚШ-тағы сайлауалды жарыстың орталық тақырыбына айналды, ал инфляция биліктегілер үшін басты кедергі болып қала береді. Мұндай жағдайда нарықтар жаңа тепе-теңдікті іздей бастайды.
Графиктер не көрсетеді: орташа мәнге қайта оралу
Менің талдауым 2026 жылы алтын мен биткоин (BTC) орташа мәндерге қайта оралған сияқты екенін растайды. Бұл келесі қадам бета-активтердің қозғалысы болуы мүмкін екендігінің классикалық сигналы. Bloomberg-тің АҚШ қазынашылық облигацияларының жиынтық кірістілік индексінің жылдық графигінде оның бағалы металға қатысты шамамен 1983 жылғы минимумдармен түбін сезініп жатқанын көреміз. Биткоин өз кезегінде 2025 жылғы $126 000 маңындағы шыңынан шамамен 50% жоғалтты.
S&P 500-тің ЖІӨ-ге қатынасында орташа мәндерге қалыпты қайта оралу ғана жетіспейді — бұл көрсеткіш 1928 жылдан бері жыл соңындағы ең жоғары деңгейде тұр. Биткоинді қалпына келтіру және алтынның қазынашылық облигацияларға қатысты күрт құлдырауын болдырмау үшін, менің бағалауымша, АҚШ акциялар нарығы тарихи экстремумдардан жоғары қарай өсе беруі мүмкін.
Алтын мен қазынашылық облигациялардың арақатынасы тарихи экстремумда
Менің деректерді талдауым да осындай суретті сипаттайды: алтынның АҚШ қазынашылық облигацияларына қатынасы өзінің квадраттық тренд сызығынан екінші ең үлкен тарихи ауытқуын көрсетеді. Жоғары мән тек бір рет — 2011 жылдың тамызында тіркелген. Сонда АҚШ-тағы қарыз дағдарысы мен елдің кредиттік рейтингінің төмендеуі алтынды рекордтық деңгейлерге итермеледі.
Бағалы металл мен облигациялар бір-біріне қатысты шеткі жағдайларға кетті, ал тарих мұндай ауытқулардың ұзаққа созылмайтынын көрсетеді. Логика қарапайым: шешім АҚШ акциялар нарығына байланысты. Ол тарихи нормалардан жоғары өскенше, биткоиннің қалпына келу мүмкіндігі бар, ал алтынның облигацияларға құлдырауына аз себеп болады.
Cryptalist түсіндірмесі: Біз «орташа мәнге регрессияның» классикалық сценарийін байқап отырмыз. Қатты қызған АҚШ акциялар нарығы криптовалюталар үшін бір уақытта бензин де, тежегіш те болып табылады. Алдағы апталарда мен жоғары құбылмалылықты күтемін: егер S&P 500 тарихи шыңдарды жаулауды жалғастырса, биткоин ағымдағы деңгейлерден серпілу үшін күшті ілеспе жел алуы мүмкін. Алайда қор нарығының қайта бұрылуына кез келген нұсқау алтынға да, BTC-ге де терең түзетуге триггер болады. Инвесторлар тербелістерге дайын болуы керек.