Инвестдиректор Bitwise объяснил доминирование сетей Ethereum и Solana на рынке
Идея о превращении пространства блоков первого уровня в стандартизированный товар выглядит преждевременной.
Инвестиционный директор компании Bitwise Мэтт Хоуган считает, что поведение институциональных участников рынка указывает на обратную тенденцию.
Распределение капитала в ведущих блокчейнах
По мнению топ-менеджера, истинная стандартизация инфраструктуры привела бы к равномерному распределению капитала. Однако разработчики запускают подавляющее большинство проектов на базе ограниченного числа платформ. Среди них особенно выделяются Ethereum и Solana.
Эксперт отметил практически полное отсутствие интереса к разработке в сетях, которые находятся за пределами первой двадцатки по капитализации. Ведущие блокчейны продолжают удерживать лидерство по объему ликвидности и активности криптоиндустрии.
Новые сети первого уровня активно конкурируют за счет снижения транзакционных издержек. Хоуган предложил простое объяснение текущему периоду низких комиссий. Лидеры сегмента создали больше пропускной способности, чем рынок способен использовать прямо сейчас. Именно это стало главной причиной минимальных сборов.
При этом текущее равновесие может оказаться временным. Масштабирование стейблкоинов и сектора децентрализованных финансов до $1 трлн полностью изменит ситуацию. Руководитель Bitwise подчеркнул высокую неопределенность последствий такого резкого роста спроса.
Расширение финансовой инфраструктуры для поддержки токенизированных активов быстро исчерпает существующий резерв мощности. В результате подобный сценарий способен перестроить всю экономическую модель ведущих блокчейнов.
Влияние рынков предсказаний на доступность данных
Помимо вопросов инфраструктуры Хоуган затронул тему инсайдерской торговли на криптовалютных платформах прогнозирования. Опасения по этому поводу эксперт назвал в корне неверными.
Подобные площадки выступают рыночным расширением правил справедливого раскрытия информации. Они гарантированно ставят всех участников в равные условия. Исторически регуляторы создавали нормативные акты для предотвращения выборочного предоставления данных привилегированным инвесторам. Открытые платформы развивают этот принцип с помощью публичной оценки вероятности наступления крупных событий.
Ранее хедж-фонды извлекали выгоду в ключевые политические моменты. Руководители фондов нанимали консультантов для сбора закрытых сведений. Теперь розничные трейдеры могут отслеживать вероятности в реальном времени на платформах вроде Polymarket (ссылка на оригинальную публикацию Мэтта Хоугана в X). Это касается и потенциального принятия важных отраслевых законов.
На ликвидных площадках такие коэффициенты зачастую превосходят аналитику лоббистов. Эксперт признал наличие рисков и указал на необходимость жесткого контроля за инсайдерской торговлей. Вместе с тем общий эффект цифровых платформ остается строго положительным.
Специалисты сводят текущие дискуссии к двум аспектам. Первый касается стандартизации сетей первого уровня. Второй затрагивает создание несправедливых преимуществ на платформах прогнозирования. Обе темы напрямую связаны с распределением влияния в финансовой системе.
Концентрация институциональных средств в ведущих блокчейнах отражает объективную экономическую реальность. Открытые рынки предсказаний при этом становятся редким примером снижения информационной асимметрии для частных инвесторов.
The post Инвестдиректор Bitwise объяснил доминирование сетей Ethereum и Solana на рынке appeared first on BeInCrypto.