Қытай Халық банкі (PBOC) алтын қорларын ұлғайтуда стратегиялық табандылықты тағы да көрсетуде. Тамыз айында реттеуші бағалы металл қорларын 650 000 унцияға арттырды — бұл соңғы үш жылдағы, 2023 жылғы қазаннан бергі ең ірі айлық өсім. Мұндай қадам Пекиннің активтерді әртараптандыру және доллар жүйесіне тәуелділікті азайту бағытындағы ұзақмерзімді саясатын айқындайды.
Тек сома ғана емес, динамика да назар аударарлық. Алтын сатып алу қатарынан 22 ай бойы жалғасуда, алайда тамызда қарқын күрт үдеді. Салыстыру үшін: ақпанда өсім небәрі 30 000 унцияны құрады, ал тамыздағы көлем бұл көрсеткіштен 21 еседен астамға асып түсті. Ай қорытындысы бойынша жиынтық қорлар 76,73 млн трой унциясына жетті, бұл шамамен 20,2 тонна таза металға тең.
Нарықтық тұрақсыздық жағдайындағы стратегия
Соңғы рет мұндай ауқымды сатып алулар 2023 жылғы қазанда тіркелген еді, сол кезде қорларға 740 000 унция түскен болатын. Тамыздағы көлем шілдедегі көрсеткіштен (640 000 унция) да асып түсті, бұл қытай реттеушісінің қорғаныш активтеріне деген қызығушылығының артқанын көрсетеді. Ақшалай мәнде қорлардың құны $306,35 млрд-тан $350,08 млрд-қа өсті, алайда $43,7 млрд айырмашылық негізінен физикалық сатып алуларға емес, алтынның нарықтық бағасының өсуіне байланысты.
Қарқынның үдеуі бағалы металдар нарығындағы күшті ралли кезеңімен тұспа-тұс келді. Тамыз айында алтын шамамен 10%-ға қымбаттады, бұл қаңтардан бергі ең үздік нәтиже болды. Негізгі драйвер ретінде «девальвациялық мәмілелер» деп аталатын күтулер әсер етті: АҚШ Қаржы министрлігінің облигацияларды кері сатып алуды кеңейту жоспарлары инфляция мен доллардың әлсіреуіне қатысты алаңдаушылықты күшейтті. Қытай билігін қоса алғанда, инвесторлар капиталды қорғаныш активтерге — алтын мен биткоинге белсенді түрде ауыстырды.
Алайда ай соңына қарай жоғарылау импульсі баяулады. Федералдық резерв жүйесінің басшысы Кевин Уорш қатаң мәлімдемемен шығып, АҚШ-та пайыздық мөлшерлемелердің одан әрі көтерілуіне қатысты күтулерді нығайтты. Бұл коррекцияны тудырды: спот нарығында алтын АҚШ-тың еңбек нарығы бойынша күшті деректері жарияланғаннан кейін 1,75%-ға төмендеді, ал қыркүйек басынан бері металл тағы 0,27%-ға арзандады.
Менің көзқарасым: PBOC-тың жалғасып жатқан сатып алулары — бұл жай ғана инфляциядан қорғану емес, капиталдың фиаттық құралдардан қатты активтерге жаһандық ауысуы туралы нақты сигнал. Батыс реттеушілері риториканы қатайтып жатқан жағдайда, Қытай өзінің қаржылық егемендігін әдістемелік түрде нығайтуда. Нарық үшін бұл алтынның кез келген маңызды құлдырауы — институционалдық ойыншылар үшін де, жеке инвесторлар үшін де нарыққа кіру мүмкіндігі ретінде қабылданатынын білдіреді. Ұзақ мерзімді перспективада Пекиннің мұндай саясаты бағалы металдар құнының өсуіне және соның салдарынан цифрлық активтермен корреляцияның күшеюіне қосымша катализатор бола алады.