Мәскеу биржасы бағалары әлемдік котировкаларға байланған соя мен жүгеріге есеп айырысу фьючерстерімен сауданы бастайды. 19 қарашадан бастап жеке трейдерлер ауыл шаруашылығы шикізатынан табыс табу үшін жаңа құралға, ал аграршылар мен өңдеушілер бағаның күрт секірулерінен қорғану механизміне ие болады.
Алайда мұндағы тәуекелдер де кем емес: позиция ашу үшін контракт құнының 8–12% енгізу жеткілікті, сондықтан бағаның қалыпты қозғалысы да елеулі шығынға әкелуі мүмкін. Қосымша фактор — контрактілердің доллармен номиналы: мәміленің қорытынды нәтижесіне тек ауыл шаруашылығы дақылдарының котировкалары ғана емес, валюта бағамының ауытқулары да әсер етеді.
Жаңа контрактілер қалай құрылған
Мосбиржа туынды құралдар айналымда жүретін мерзімді нарыққа соя мен жүгері фьючерстерін қосады. Контрактілер есеп айырысу түрінде болады: тауарды физикалық жеткізу жүргізілмейді, ал қатысушылар тек баға айырмасын алады немесе қосып төлейді.
Екі фьючерстің де құны АҚШ долларымен бушельге — АҚШ-та қабылданған астық көлемінің өлшеміне — көрсетіледі, ал бір лот 100 бушельді құрайды. Кепілдік қамтамасыз ету, яғни позиция ашу үшін шотта қажетті сома, соя бойынша 12% (12 000 руб.), жүгері бойынша 8% (3000 руб.) деңгейінде белгіленген.
Трейдерлерге бір мезгілде әр құралдың екі жақын сериясы — жабылу мерзімі ең жақын екі контракт қолжетімді болады. Олардың әрқайсысы бойынша сауда орындалу айының соңғы сауда күнінің алдындағы күні аяқталады.
Кәсіби нарық қатысушылары мен жеке трейдерлер жаңа фьючерстерді өз сауда стратегияларында және портфельді әртараптандыру үшін пайдалана алады. Инвесторлар ауыл шаруашылығы өнімдерінің әлемдік бағаларының өзгеруінен табыс табу мүмкіндігіне, ал өндірушілер мен өңдеушілер өз бағалық тәуекелдерін хеджирлеуге ие болады.
Агрофьючерстердің мерзімді нарық құрылымындағы орны
Жаңа контрактілер биржалық тауарларға және тіпті криптовалютаға ставка жасау үшін мерзімді нарықты пайдаланып жүрген жеке инвесторлар үшін таңдауды кеңейтеді. Қазан айында биткоин индексіне фьючерс жеке тұлғалардың ең танымал мерзімсіз контрактілерінің ондығына кірді, алайда олардың портфелінде небәрі 0,3% алып, алтынның 4,6% үлесіне қарсы тұрды.
Егер аграршылар тәуекелдерді биржада хеджирлей бастаса, соя мен жүгеріге сұраныс негізгі мәмілелерді компаниялар жасайтын алтын нарығындағыдай модель бойынша қалыптасуы мүмкін. Қазан айында асыл металдармен сауда көлемі рекордтық 590 млрд руб. жетті, бірақ алтынмен операциялардың тек 4,7% жеке инвесторларға тиесілі болды.
Агрофьючерстер кіретін мерзімді нарық әзірге алаң айналымында қарапайым үлесті алады. Қазан айының қорытындысы бойынша Мосбиржаның айналымы 212,9 трлн руб. құрады, оның 16,7 трлн руб. деривативтерге тиесілі болды, ал шамамен 80% банктер қысқа мерзімге қаражат тартатын және орналастыратын ақша нарығы қамтамасыз етті.
Cryptalist талдауы: Агрофьючерстерді іске қосу — институционалдық ойыншылар басым мерзімді нарыққа тауар желісін кеңейту және бөлшек капиталды тарту бағытындағы логикалық қадам. Жүгері бойынша төмен кіру шегі долларлық номиналмен ұштаса отырып, құралды спекулятивтік стратегиялар үшін тартымды етеді, бірақ портфельдердің валюталық құбылмалылыққа сезімталдығын арттырады. Контрактілерге тұрақты қызығушылық тек агросектор тарапынан нақты хеджирлеу сұранысы қалыптасқан жағдайда ғана туындайды.