Binance биржасындағы биткоин трейдерлері үш ай қатарынан 2021 жылдан бергі ең үлкен ликвидация шығындарына ұшырауда. Қараша айында да бұл үрдіс сақталуда. Бұл — левереджбен сауда жасайтындар үшін тікелей шығын, бірақ сонымен бірге қарыз қаражатын пайдаланбайтын инвесторлар үшін ықтимал пайда: өсу фазаларында левередждің жаппай қысқаруы көбінесе баға түзетуінің соңғы кезеңіне сәйкес келетін.
Ethereum нарығы да соққыға ұшырады. Төрт ірі биржада 8 және 10 қарашада лонгтар (өсуге ставкалар) шорттарға (құлдырауға ставкалар) қарағанда $377 млн артық ликвидацияланды, ал ETH бағасы шамамен $2000-ға дейін төмендеді. АҚШ-тағы болжамнан жоғары болып шыққан инфляция бүкіл криптонарыққа қысымды күшейтті.
Binance-тегі левередждің тазалануы: сигнал нені білдіреді
Binance-тегі BTC фьючерстері бойынша ашық қызығушылық бір айдан аз уақыт ішінде $10,6 млрд-тан $8,8 млрд-қа дейін, яғни 17%-ға төмендеді. Бұл көрсеткіш — фьючерстер бойынша жабылмаған позициялардың жалпы сомасы, оның ішінде қарыз қаражатына ашылғандар да бар. 180 күндік орташа деңгей сол уақытта $8,4 млрд-тан $8,6 млрд-қа дейін өсті, ал ағымдағы мән одан төмен түсті.
Мұндай сценарий левередждің тазалануының жаңа сигналын көрсетеді: трейдерлер позицияларды өздері жабады немесе ликвидация кезінде жоғалтады. Өсу фазаларында мұндай сигнал көбінесе түзетудің соңына қарай пайда болады. Ұқсас жағдай маусымда BTC $60 000-нан төмен саудаланған кезде қалыптасқан, одан кейін $87 000-нан жоғары, яғни 45%-дан астам секіріс болды. Аю нарығында мұндай процесс бірнеше айға созылуы мүмкін.
Төмендеу ірі ликвидациялармен — трейдерге шығындарды жабу үшін кепіл жетпеген кезде позицияларды мәжбүрлеп жабумен сәйкес келді. Соңғы үш ай Binance үшін 2021 жылдан бергі ликвидация көлемі бойынша рекордтық болды: тамызда — $1,4 млрд-тан астам, қыркүйекте — $1,1 млрд, қазанда — $1,3 млрд. Қараша сомасы бірінші жартысы әлі бітпесе де, $520 млн-нан асты.
Ликвидациялардың өсуі төмен құбылмалылықпен байланысты: кейбір трейдерлер бағаның әлсіз ауытқуларынан табыс табу үшін үлкенірек тәуекелге барды және кері бұрылысқа осал болып шықты. Сауда көлемі төмен кезде шыдамсыздықтан позицияларды ұлғайту тез қымбаттайды. Сонымен бірге қарыз позицияларының азаюы тізбекті ликвидациялар қаупін төмендетеді және споттық сұраныстың, яғни монеталардың өзін сатып алудың рөлін арттырады — бұл биткоин нарығын тұрақтырақ етеді.
Ethereum $2000 маңында: ең көп лонгтар Binance-те ликвидацияланды
Левередждің қысқаруы Ethereum-қа да әсер етті, және ең көп шығынды тағы да Binance трейдерлері тартты. Осы платформада, сондай-ақ Bybit, OKX және Gate-те 8 және 10 қарашада ұзын позициялар қысқа позицияларға қарағанда $376,75 млн артық ликвидацияланды. Бұл шамамен төрт ай ішіндегі осындай ең үлкен толқындардың бірі, ал айырманың шамамен 65%-ы Binance-ке тиесілі болды.
Негізгі ауытқу 8 қарашада қалыптасты, сол кезде төрт биржада лонгтар шорттарға қарағанда $252,6 млн артық жабылды. Binance-те басымдық $176 млн-ға, Bybit-те — $46 млн, OKX-те — $17,9 млн, Gate-те — $12,7 млн жетті. 10 қарашада тағы $124,15 млн қосылды: Binance-те $69 млн, OKX-те $19,8 млн, Bybit-те $18,25 млн және Gate-те $17,1 млн. Binance-тің екі сессиядағы қорытындысы — $245 млн, бұл қалған үш биржаның бірлескен көрсеткішінен ($131,75 млн) шамамен 1,86 есе көп.
Бұл шығындар ETH бағамының қараша басындағы $2450-ден 12 қарашаға қарай $2053-ке дейінгі ауқымдырақ төмендеуімен сәйкес келді. Баға енді $2000 психологиялық белгісінен небәрі 2,6% жоғары. Бұл ликвидациялардың жалпы көлемі емес, жабылған лонгтар мен шорттар арасындағы таза айырма туралы.
Қарашада криптонарыққа тағы не қысым жасады
8 қарашада криптонарықтағы ликвидациялар $855,69 млн-ға жетті, оның 90,2%-ы лонгтарға тиесілі болды. Сол күні ETH бойынша ликвидациялардың негізгі толқыны тіркелді, ал BTC бағамы $73 708-ге дейін төмендеді — тамыздан бергі минимум.
10 қарашада жарияланған АҚШ инфляциясы туралы деректер болжамнан нашар болып шықты: қазанда тұтыну бағалары күтілген 0,23% орнына 0,4%-ға өсті. Бес минут ішінде криптонарықта шамамен $200 млн сомасындағы левереджбен позициялар мәжбүрлеп жабылды, ал сол күні ETH бойынша лонгтар ликвидациясының екінші өршуі болды.
Cryptalist талдауы: Binance-тегі ликвидациялардың рекордтық сериясы нарықтың әлсіздігін емес, оның артық левереджден тазалануын көрсетеді — бұл түзетудің кеш кезеңінің классикалық белгісі. Ашық қызығушылықтың 180 күндік орташадан төмендеуі споттық сұраныс сақталған кезде неғұрлым тұрақты қалпына келуге негіз қалайды. Алайда тәуекелді активтерге макроэкономикалық қысым басым болған кезде кері бұрылыс уақыт бойынша ұзаруы мүмкін, сондықтан инвесторлар өсудің тұрақтылығын қысқа мерзімді секірістермен емес, споттық көлемдердің қалпына келуімен бағалауы керек.