Биткоинның мерзімсіз фьючерстері 156 сағат қатарынан спот бағасынан арзан саудаланып келеді — бұл трейдерлер үшін міндетті түрде тарату тәуекелін күшейтетін және споттық BTC ұстаушылар үшін бағамның күрт секіру қаупін тудыратын нарықтың сирек кездесетін конфигурациясы.
12 қарашада Мәскеу уақытымен 08:00-дегі жағдай бойынша 14 алаңдағы мерзімсіз контрактілердің орташа бағасы споттан 0,047%-ға төмен болды. Базисдің мұндай мәні барлық бақылау тарихындағы сағаттардың тек 1%-ында кездесті. Теріс базис алты жарым тәулік бойы сақталып отыр.
Фьючерстер жеңілдікпен саудаланса да, трейдерлер иінтіректі ұлғайтуда
Теріс базис әдетте фьючерс нарығында сатушылардың сатып алушылардан басым екенін білдіреді. Алайда ашық позициялар көлемі (ашық қызығушылық) апта ішінде 22 000 BTC-ке — 367 400 BTC-ке дейін өсті. Бұл тамыздан бергі ең үлкен өсімдердің бірі. Трейдерлер иінтірекпен жаңа мәмілелерді белсенді ашуда, бірақ сатып алуға ниет білдірушілер әлі де аз.
Осындай үйлесімде — әлсіз базис аясында өсіп келе жатқан ашық қызығушылық — нарық каскадты таратуға осал болады: трейдерде кепіл жеткіліксіз болса, биржа мәмілені міндетті түрде жабады, ал жаппай тарату баға қозғалысын жеделдетуі мүмкін. Апта ішінде BTC бағамы шамамен $80 000-нан $73 586-ға дейін төмендеді.
Егер базис нөлден жоғары көтерілсе және ашық қызығушылық қысқара бастаса, сигнал шиеленісін жоғалтады. 19 тамыздағы прецедент көрсеткіш: сол кезде позициялар көлемі салыстырмалы болды, ал келесі жеті күнде баға 14%-ға өсті. Жоғары иінтірек әрдайым құлдырауға әкелмейді — бірақ базис нөлден төмен болғанша, күрт ауытқу тәуекелі сақталады.
Нарықтың басқа сигналдары не дейді
Биткоин тарихта алғаш рет негізгі жылжымалы орташа мәндерден жоғары қайта оралғаннан кейін небәрі 70 күннен соң олардан төмен түсуі мүмкін, бұрын баға олардың үстінде кемінде 777 күн ұсталған еді. Қазір BTC шамамен $73 600 — $75 200 маңындағы 50 апталық орташадан төмен.
Биткоинның криптонарықтың жалпы капитализациясындағы үлесі 60,98%-ға көтеріліп, 2026 жылдың мамырынан бергі максимумға жетті, өйткені альткоиндер BTC-ден жылдамырақ арзандауда. Егер фьючерс нарығында иінтіректің қысқаруы бәрібір басталса, мұндай динамикада альткоин ұстаушылар биткоин иелерінен көбірек жоғалту тәуекеліне ұшырайды. Қосымша фон — компаниялардың биткоинді сатып алу мен сату қатынасы 89,58%-ға төмендеді; көрсеткіш 90%-дан төмен тек үш рет түскен, әр жолы BTC уақыт өте қымбаттаған.
Cryptalist талдауы: Тұрақты теріс базис пен өсіп келе жатқан ашық қызығушылықтың үйлесімі — нарықтың жоғары иінтірекпен «шорттарға» шамадан тыс жүктелгенінің классикалық белгісі, бұл кез келген триггерде жоғары қарай күрт сквиз ықтималдығын арттырады. Сонымен қатар споттың әлсіздігі және 50 апталық орташадан төмен түсуі ағымдағы құрылымның нәзіктігін көрсетеді. Cryptalist-тің институционалдық көзқарасы: нарық каскадты тарату тәуекелі екі жақты болатын жоғары құбылмалылық аймағында, ал негізгі босаңсу сигналы базисдің нөлден жоғары қайта оралуы болады.