Қазақстандағы ITS алаңы Claude әзірлеушісі — Anthropic компаниясының болашақ IPO-сына, сондай-ақ Ұлттық банктің базалық мөлшерлеме бойынша желтоқсандағы шешіміне оқиғалық контрактілерді іске қосты. Нақты болжам инвесторға салынған қаражаттан ондаған есе көп төлем әкелуі мүмкін, алайда қателескен жағдайда контракт нөлге теңеліп, қаражат жоғалады.
ITS американдық Kalshi және Polymarket болжам нарықтарының моделі бойынша жұмыс істейді: саудаға қатысушылар контракт бағасын өздері анықтайды және ол оқиғаның ықтималдығын көрсетеді. Қазақстан әлемде осындай өнімі бар алғашқы 5–10 нарықтың қатарына кірді, алайда мәмілелер әзірге аз, ал секция реттеушінің қадағалауымен тестілік режимде жұмыс істеп тұр.
ITS-тен не сатып алуға болады
Басты жаңалық Nasdaq американдық биржасындағы Anthropic IPO-сына арналған 26 оқиғалық контракт болды. Сатып алушылар 2026–2027 жылдардың соңына дейін орналастырудың өзіндік фактісін де, сондай-ақ сауданың бірінші күнінің қорытындысы бойынша компанияның нарықтық құнын да болжай алады — «1,25 трлн долларға дейін» дегеннен «3 трлн доллардан бастап» дегенге дейін.
Алаң сондай-ақ ҚР Ұлттық банкінің 2026 жылғы 4 желтоқсандағы отырысында базалық мөлшерлеме бойынша шешіміне сауда ашты. Инвесторлар үш нәтиженің бірін таңдайды — өсу, төмендеу немесе сақталу, ал бұл контрактілердің бағалары қатысушылардың кредиттердің қымбаттауы немесе арзандауы мүмкіндігін қалай бағалайтынын көрсетеді.
Болжам нарығы ITS-те 2026 жылғы 8 қыркүйекте іске қосылды. Биржа алғашқы екі айда алты базалық актив бойынша 54 контракт іске қосты — АҚШ ФРЖ мөлшерлемелері мен ҚРҰБ-дан бастап BTC бағамы мен SpaceX, AMD және Netflix акцияларына дейін. Қатысушылар 1090 мәміле жасады, яғни күніне шамамен 18, сондықтан ірі өтінім үшін сатып алушы немесе сатушы табылмауы мүмкін.
ITS басшылығы сондай-ақ нарық қатысушыларымен және журналистермен ұлттық теміржол операторы «Қазақстан темір жолы» (ҚТЖ) IPO-сына осындай контрактілерді ықтимал іске қосу туралы талқылады. ҚТЖ-ны орналастыру 2026 жылдың мамырынан 2027 жылға шегерілді.
Контрактілер қалай құрылған және тәуекел қайда
Әрбір контракт «бәрі немесе ештеңе» қағидаты бойынша құрылған: егер оқиға орын алса, ол $1 әкеледі, егер болмаса — $0. Сатып алушы ол үшін $0,01-ден $0,99-ға дейін төлейді және бұл баға нақты уақытта саудаға қатысушылардың нәтиженің ықтималдығын қалай бағалайтынын көрсетеді.
Егер контракт $0,02 тұрса, яғни оқиғаның мүмкіндігі 2%-ға бағаланады, ол орын алған жағдайда төлем салынған қаражаттан 50 есе асып түседі. Мұндай табыстылықтың кері жағы айқын: егер оқиға орын алмаса, сатып алушы бүкіл соманы жоғалтады.
Алаң өз клиенттеріне қарсы ойнамайды — бұл контрактілерді өздері жасап, клиентке қарсы тарапты ұстанатын букмекерлерден басты айырмашылық. Барлық мәмілелер Орталық контрагентте — ITS құрылымында қатысушылардың ақшасымен толық қамтамасыз етілген, ол есеп айырысуды кепілдендіреді, сондықтан төлемеу тәуекелі нөлге дейін төмендетілген.
Секция «Астана» халықаралық қаржы орталығының (АХҚО) FinTechLab песочницасында AFSA реттеушісінің қадағалауымен жұмыс істейді — жаңа қаржы өнімдерін сынайтын ерекше режим. Компания қарапайым режимге өтуді, валюта бағамдары мен SpaceX-тің Марсқа миссиясы сияқты корпоративтік оқиғаларға контрактілер қосуды, ал AFSA лицензияларын алғаннан кейін валюталық деривативтерді, акцияларға опциондарды және цифрлық және токенизацияланған активтерге арналған құралдарды іске қосуды жоспарлап отыр.
Неліктен бұл үлкен реформаның бөлігі
Оқиғалық контрактілердің іске қосылуы елдің қор нарығын қайта құрумен тұспа-тұс келді: Қазақстан 2003 жылдан бері қолданыстағы бағалы қағаздар туралы заңды алмастыратын жаңа «Капитал нарығы туралы» заңды дайындап жатыр. Заң жобасын 2026 жылдың желтоқсанында Құрылтайға енгізу жоспарланып отыр және биржалар, компаниялар мен жеке инвесторлар үшін ережелер оған тәуелді.
Билік 2030 жылға дейінгі капитал нарығын дамыту бағдарламасы бойынша жеке компаниялар биржаға шыға бастайды деп күтіп отыр және олар үшін құжаттарды тапсырудың бірыңғай терезесі мен салықтық ынталандыруларды дайындап жатыр. Әрбір жаңа орналастыру бизнеске дамуға ақша береді, ал ITS үшін — Anthropic және ҚТЖ үлгісіндегі контрактілерге әлеуетті себеп.
ITS мөлшерлеме бойынша шешіміне контрактілер ашқан Ұлттық банк өзі де цифрлық құралдарға көшуде: ол алғаш рет бір шығарылымда қарапайым және токенизацияланған ноталарды — 91 күн мерзімге 50 млрд теңгеге (шамамен $112 млн) қысқа мерзімді борыштық қағаздарды орналастырып отыр. ITS AFSA лицензияларын алғаннан кейін дәл осы сегментке шығуды жоспарлап отыр.
Cryptalist талдауы: Қазақстанда Anthropic IPO-сына оқиғалық контрактілердің іске қосылуы болжам нарықтарының АҚШ-тан тыс жерде институционалдық заңдастырылуын көрсетеді және Орталық Азия инвесторлары үшін ықтималдық құралдарына реттелетін қолжетімділіктің прецедентін жасайды. Алайда төмен өтімділік — күніне шамамен 18 мәміле — ірі позициялар үшін практикалық қолданылуын шектейді, ал төлемдердің бинарлық құрылымы капиталды толық жоғалту тәуекелін тудырады. Институционалдық қатысушылар үшін шешуші фактор ITS-тің AFSA песочницасынан толыққанды лицензиялық режимге өтуі және контрактілер пулын масштабтауы болады.