АҚШ-тағы тұтыну бағалары индексі (CPI) бойынша күтпеген жылы есеп сейсенбі күні бес минут ішінде левериджді криптоставкалар түрінде шамамен $200 млн жойды. Қазан айында тұтыну бағалары Уолл-стрит күткен 0,23%-ға қарсы 0,4%-ға өсті, және биткоин (BTC) де, алтын да соққыға ұшырады.
Деректер жарияланғанға дейін трейдерлер желтоқсанда ФРЖ мөлшерлемесін көтеру ықтималдығын 84% деп болжаған. Азық-түлік пен энергияны қоспағандағы базалық инфляция үшінші ай қатарынан 0,3% деңгейінде сақталып, облигация, акция, алтын және биткоин ұстаушыларды қарыз алу құнының өсуіне тап қылды.
Биткоин мен алтынның CPI есебіне реакциясы
Шығыс уақытымен таңғы 8:30-да жарияланғаннан кейінгі бес минут ішінде Binance-тегі биткоин $74 770 мен $73 525 аралығында ауытқыды. Осы терезе жабылғанда ол шамамен $73 709-да саудаланып, 0,9% жоғалтты, ал таңғы 8:36-да — шамамен $73 918 аймағында болды.
Ликвидациялар ұзын позицияларға — қарыз қаражатқа салынған бағаның өсуіне ставкаларға соққы берді. Олардың шамамен $200 млн-ы релизден кейінгі бес минут ішінде шығындар жинақталған сайын биржалар тарапынан мәжбүрлі түрде жабылды.
Сол кезеңде споттық алтын 0,6%-ға төмендеп, унциясы шамамен $4 048 болды, $4 040-қа жетті. Мұндағы байланыс ФРЖ арқылы жүреді: реттеуші бағаларды суыту үшін мөлшерлемелерді көтереді, ал жоғары мөлшерлемелер қолма-қол ақша мен қазынашылық облигациялардың кірістілігін арттырып, пайызсыз активтер — алтын мен биткоинмен бәсекелеседі.
Споттық биткоин-ETF-тер де желтоқсандағы мөлшерлеме көтерілуі ықтималдығының өсуі аясында $1,28 млрд жоғалтты. Қазан айында ФРЖ базалық мөлшерлемені 3,75%–4% диапазонында ұстады.
Қазан айында бағалар қайда ең жылдам өсті?
Азық-түлік қыркүйектегі нөлдік динамикадан кейін 0,5%-ға қымбаттады: азық-түлік тауарлары — 0,4%-ға, мейрамхана тағамдары — 0,5%-ға. Энергия тасымалдаушылар 0,7%-ға, бензин маусымдық түзетуді ескергенде 1,0%-ға өсіп, бір жыл бұрынғы деңгейден 37,4%-ға жоғары болды. Индекстің ең үлкен бабы болып табылатын тұрғын үй шығындары қыркүйектегі 0,4%-ға қарсы 0,3%-ға өсті.
Неліктен жылдық инфляция деңгейі жарияланбайды?
Еңбек статистикасы бюросы жылдық инфляция көрсеткішін жариялаған жоқ: 2025 жылдың қазан айындағы бағалар үкімет жұмысының тоқтатылуы кезінде жиналмаған, сондықтан салыстыру базасы жоқ. Айлық деректер есептің барлық жүгін көтереді — экономистер жалпы индекс бойынша жылдық 3,9%, базалық бойынша 2,8% күткен, бірақ оларды растау мүмкін емес.
ФРЖ мөлшерлемелерімен әрі қарай не болады
Облигация инвесторларын сол күні екінші сынақ күтіп тұр — қазынашылықтың $125 млрд орналастыруы аясында 10 жылдық қағаздар аукционы, ол енді неғұрлым жылы инфляцияға қарсы бағаланады. Жұма күні өндірушілер бағалары бойынша деректер шығады; экономистер қазан айы үшін ФРЖ ұнататын индикатор — базалық PCE-ті 0,23% деп бағалайды. Жылдық көрсеткішсіз 0,3% деңгейіндегі базалық мәндер қатары реттеушінің желтоқсандық шешімі алдында инфляциялық трендтің басты индикаторы болып қалады.
Cryptalist талдауы: Нарықтың реакциясы жоғары леверидж жағдайында криптоактивтердің макроэкономикалық деректерге жоғары сезімталдығын көрсетеді — $200 млн-дық бес минуттық ликвидация каскады позициялардың ағымдағы құрылымының нәзіктігін көрсетеді. 0,3% деңгейіндегі тұрақты базалық инфляция ФРЖ саясатын қатаңдату пайдасына дәлелдерді күшейтеді, бұл тәуекелді активтерге қысымды сақтайды. Желтоқсан отырысына дейін PCE деректері мен мөлшерлеме көтерілуі ықтималдығының динамикасы волатильдіктің негізгі триггерлері болып қалады.