Америкалық қор нарығы аптаны төмендеумен аяқтады: Nasdaq 3,4%-ға, S&P 500 — 2,7%-ға жоғалтты, бұл чип өндірушілерінің қағаздарының құлдырауы мен жасанды интеллект (ЖИ) шығындарының өтелуіне күмәндану аясында болды. Институционалдар шығынды тіркеп жатқанда, жеке инвесторлар иінтіректі қорлар арқылы құлдырауды рекордтық деңгейде сатып алып жатыр — және коррекция жалғасса, еселенген шығынға ұшырау қаупі бар.
Апта қорытындысы бойынша алтын мен Amazon, Costco сияқты ірі ритейлерлер акцияларының иелері ұтыста қалды. Технологиялық және криптовалюта ұстаушылар, керісінше, шығынға ұшырады, ал бизнес пен қарыз алушылар үшін қымбат несиелер қаупі сақталуда: еңбек нарығы туралы күшті деректерден кейін трейдерлер ФРЖ саясатының жаңа қатаңдауын бағаға енгізіп жатыр.
Технологиялық сектордағы сатылым және иінтірекпен рекордтық сатып алулар
Nasdaq 100 жұма күні 2020 жылдың наурызынан бергі ең нашар күндік құлдыраудан кейін 1,35%-ға өсті. Жартылай өткізгіштер өндірушілерінің SOXX индексі сессия барысында 4,2%-ға өсті, дегенмен алдыңғы күні де 2020 жылдан бергі ең нашар күнін аяқтаған болатын. Алайда серпіліс тар болып шықты: S&P 500 компанияларының тек 44%-ы ғана қымбаттады, ал индекстің типтік акциясы 0,24%-ға жоғалтты. S&P 500-дің өзі 200 күндік жылжымалы орташа мәннен сәл жоғары ұсталып тұр — бұл трейдерлер ұзақ мерзімді трендті бағалайтын сызық.
Чип, жады және компьютерлік жабдық өндірушілерінің акциялары апта ішінде ең көп арзандады. Micron қағаздары 22%-ға, SanDisk — 27,4%-ға, Seagate — 28,5%-ға, Nvidia — 8,8%-ға, AMD — 11%-ға құлдырады. Amazon акциялары, керісінше, 7,9%-ға, Berkshire Hathaway — 5,2%-ға, Costco — 4,1%-ға өсті. Мұнай компаниясы ExxonMobil құнынан 11,4%-ға жоғалтты.
Жеке инвесторлар бұл ретте құлдырау кезінде белсенді түрде сатып алуда. Иінтіректі ETF-терге ағын рекордтық $3,3 млрд-қа жетті, ал нарықтың төмендеуінен табыс табатын кері қорлардан рекордтық $2,2 млрд шығарылды. Мұндай құралдар индекстің күндік қозғалысын еселейді, сондықтан жаңа құлдырау кезінде шығындар еселеніп көп болады. Позициялардың экстремалды ауытқуы және құлдыраудан сақтандыруға деген рекордтық сұраныс мәжбүрлі сатылымдардың аяқталуға жақындап келе жатқанын көрсетеді.
АҚШ-тағы жұмыспен қамту туралы күшті деректер қысымды одан әрі арттырды. Қазан айында АҚШ экономикасы ауыл шаруашылығынан тыс 165 000 жұмыс орнын құрды, болжам 70 000 болатын, ал жұмыссыздық күтпеген жерден 4,1%-ға дейін төмендеді. Трейдерлер желтоқсанда ФРЖ мөлшерлемесінің тағы да шамамен 0,2 п.п.-ға өсуін бағаға енгізе бастады, ал доллар индексі апта ішінде 0,4%-ға өсті. Алтын шамамен 4,5%-ға қымбаттап, үш апталық төмендеу сериясын үзді, күміс 5,4%-ға өсті, ал WTI мұнайы Ормуз бұғазына қатысты қайшылықты жаңалықтар аясында 12,8%-ға арзандады.
Азия нарықтары одан да қатты зардап шекті: Оңтүстік Кореяның KOSPI индексі апта ішінде 12%-ға құлдырады, ал шетелдік инвесторлар Тайвань нарығынан бүкіл бақылау тарихындағы екінші ең үлкен соманы шығарды. Жергілікті реттеушілер қысқа сатылымдарды шектеп, $15 млрд көлеміндегі тұрақтандыру қорын дайындап жатыр.
Биткоин (BTC) бағамы апта ішінде 1,8%-ға төмендеп, шамамен $75 600 айналасында саудаланып жатыр, ал криптонарық көңіл-күйдің нашарлауы және Binance қауіпсіздік жүйелерінің $6,3 млрд-қа бұзылғаны туралы хабарламалар салдарынан қысым астында қалып отыр. Сонымен қатар нарық ЖИ шығындарындағы белгісіздік пен мөлшерлемелер бойынша күтулердің өсуіне байланысты жаңа төмендеу толқынына осал күйінде қалып отыр.
Кім құлдыраудың жалғасуын күтіп отыр және ақша қайда
Танымал трейдер Марк Минервини одан әрі төмендеуді жоққа шығармайды: ол сатылымның тағы бір-екі апта жалғасуын күтіп отыр, ал оның бағалауы бойынша Nasdaq максимумнан 20–25%-ға жоғалтуы мүмкін. Индекс рекордтан шамамен 10%-ға төмендеді, сондықтан трейдер мұндай нарықта сатып алуға кеңес бермейді, тіпті индикаторлар бойынша акциялар асыра сатылған және арзан көрінсе де.
Біреулер түбін күтіп жатқанда, басқалары технологиялық сектордан тәуекелі азырақ қағаздарды іздеп жатыр: инвесторлар ақшаның бір бөлігін ЖИ жабдықтарын өндірушілерден ЖИ-ге қалыпты жұмсайтын Apple-ға ауыстырды, ал 4 қарашада компания акциялары $354,50 белгісінде рекорд жаңартты. iPhone өндірушісінің капитализациясы $5,08 трлн-ға жетіп, Nvidia бағасынан асып түсті, ал апта ішінде қағаздар тек 0,66%-ға жоғалтты.
Биткоин мұндай қорғаныс рөліне әзірге жарамайды: BTC-нің S&P 500-мен жинақталған корреляция индикаторы 2015 жылдан бері алғаш рет нөлден жоғары көтеріліп, 98,5-ке жетті. Бірінші криптовалюта енді қор нарығымен әдеттегіден тығыз байланысты, сондықтан акциялар одан әрі құлдыраса, монета да арзандауы ықтимал.
Cryptalist талдауы: Нарықтың тар серпілісі аясында leveraged ETF-терге рекордтық ағын каскадты сатылымдар үшін классикалық алғышарт жасайды: бөлшек инвесторлардың иінтіректі позициялары кез келген жаңа төмен бағыттағы импульс кезінде құбылмалылықты күшейтеді. Сонымен қатар биткоиннің S&P 500-мен корреляциясының тарихи максимумда болуы криптовалютаны қорғаныс активі мәртебесінен айырады — Уолл-стриттегі коррекция жалғасса, криптонарық жоғары ықтималдықпен акциялардан кейін жүреді.