Алтын қазан айын 2008 жылғы дағдарыстан бергі ең әлсіз нәтижемен аяқтады: баға унциясына $3 875 деңгейінде тоқтады, ал соңғы сауда күні металл 3,6%-ға құлады.
Сауда қайта басталғанда негізгі тәуекелдер жақында сатып алушыларға түседі. Шілдеден бері инвесторлар алтын биржалық қорларына (ETF) шамамен 150 тонна қосты, енді бұл инвестициялардың едәуір бөлігі сатып алу бағасынан төмен саудаланып жатыр.
Сату әлі аяқталған жоқ
Saxo Bank тауар стратегі Оле Хансеннің айтуынша, нарықты графиктерге бағдарланған қатысушылар басқарып отыр. Алтын $3 970 шамасындағы қолдауды бұзып, $3 886 төмен жабылды — бұл 2025 жылғы қазанның минимумы.
Хансеннің бағалауы бойынша, хедж-қорлар тоғыз апта қатарынан алтын бойынша ұзын позицияларын қысқартып келеді. Егер одан да көп ұстаушылар шығынды тіркей бастаса, құлдырау ұзарып, тереңдеуі мүмкін.
Қысымды қор нарығындағы жағдай күшейтеді. Хедж-қорлар жаңа ғана 2017 жылдан бергі акциялардан ең үлкен кетуді тіркеді, негізінен ЖИ-мен жұмыс істейтін компаниялардың қағаздары есебінен.
Нарық шолушысы Прем Сони жұма күнгі алтын нарығының құлдырауын маржин-коллдармен түсіндірді: брокерлер технологиялық акцияларды кредитке сатып алғандардан ақша талап етті.
«Кредитке шамадан тыс жүктелгенде және мүлдем қолма-қол ақшаң болмағанда, қалағаныңды сатпайсың. Сата алатыныңды сатасың», — деп атап өтті ол.
Иранмен соғыс басталғаннан бері Brent мұнайы 10%-ға қымбаттады, ал алтын сол кезеңде 4%-ға арзандады. Мұнай бағасының өсуі инфляцияны қоздырып, ФРС-ті ставкаларды жоғары ұстауға мәжбүр етеді. Алтын табыс әкелмейді, сондықтан жоғары ставкалар кезінде тартымдылығы төмен активке айналады.
Ең ауқымды сату артта қалды деп кім санайды
Экономист Робин Брукс жұма күні алтын қайтадан $4 000 төмен түскеннен кейін, АҚШ-тың Иранға ықтимал соққылары туралы әңгімелер аясында түсініктеме берді.
«Егер соғыс жаңа күшпен өрбейін деп тұрса, алтын зардап шегеді, бірақ құлдырау шектеулі болады…», — деп санайды ол.
Incrementum басқару компаниясынан Ронни Штеферле нарықтан қанша спекулянт кетіп жатқанын бақылайды. Оның айтуынша, күміс бойынша өсімдік контрактілердің саны 2025 жылғы шілдедегі 42 756-дан 3 321-ге дейін қысқарды.
Ол алтын өндіретін компаниялардың тек 10%-ы ғана өзінің 200 күндік орташасынан жоғары саудаланып жатқанын қосады — бұл кең таралған ұзақ мерзімді тренд сызығы. Аналитик Рашад Гаджиевтің пікірінше, 2026 жыл 2027 немесе 2028 жылы алтынның $10 000-ға дейін ықтимал өсуі алдындағы үзіліс болады.
Осы аптада алтын қозғалысына арналған факторлар
Сейсенбіде АҚШ-та аралық сайлау өтеді. Жұмада қазан айы бойынша жұмыспен қамту есебі жарияланады.
Хансеннің айтуынша, $4 000 жоғары қалпына келу қысқа мерзімді перспективада жағдайды біршама жақсартуға көмектеседі. Алайда оның пікірінше, қор нарығының тереңірек құлдырауы Федералдық резервтік жүйені инвесторлар әлі күтіп отырған екі ставка көтеруді тоқтатуға мәжбүр етуі мүмкін. Ол қор нарығындағы қазіргі сатулар алтынға зиян келтіріп отырғанын, бірақ соңында оны қолдауы мүмкін екенін санайды.
Cryptalist талдауы: Алтынның қазіргі коррекциясы негізінен техникалық және жою сипатында, фундаменталды драйверлердің нашарлауын көрсетпейді. Хедж-қорлардың ұзын позицияларды жаппай жабуы және технологиялық акцияларды сату аясындағы маржин-коллдар қысқа мерзімді қысым жасайды, алайда қорғаныш активтерге құрылымдық сұраныс пен Иран айналасындағы тәуекелдер қалпына келу әлеуетін сақтайды. Бұрылыс үшін негізгі триггер ФРС-тің риториканы жұмсарту туралы сигналы болады.