30 қазанға қарай ресейлік акциялар нарығы бұрынғы оң серпінінен айырылды: апта басында көңіл-күй оптимистік болып қалса, апта соңына қарай бастаманы сенімді түрде сатушылар басып алды. Жеке инвесторлар үшін бұл — сақ болуға тікелей белгі: өсу толқынында сатып алу котировкалардың алғашқы қайтарылысында-ақ қағаз шығынға айналу қаупін тудырады.
Клиенттік сұраныс технологиялық қағаздар жағына ауысты, ал ең белсенді түрде энергетика секторының акциялары сатылды. Технологияларға ставка жасау қаржылық есептер күтулерді растап отырғанша өзін ақтайды, алайда бір салаға шамадан тыс ауытқу портфельді көңіл қалушылыққа осал етеді.
Не сатып алынды және не сатылды
Апта бойы инвесторлар Ozon және ВТБ акцияларындағы позицияларын белсенді түрде ұлғайтты, ал компаниялардың 2026 жылдың тоғыз айындағы қаржылық нәтижелерінің жариялануы бұл қағаздарға деген қызығушылықты қосымша қолдады. Ең үлкен апталық қызығушылықты «Полюс» және «Лукойл» акциялары да тудырды. Сонымен қатар бұрын танымалдылық бойынша көш бастаған «Газпром», «Новатэк» және «Сбер» позицияларын берді — бұрынғы фавориттер төрттігінен тізімде тек «Полюс» қалды.
Сатып алушылар қайтадан технологиялық секторға басымдық берді: өткен аптаға қарағанда өсім 31,8% болды. Сатушылар болса энергетикалық компаниялардың қағаздарынан құтылуға назар аударды.
Мосбиржа индексі 2500 пункт белгісінен жоғары көтеріліп, қол жеткізілген шептерде бекінуге тырысуда. «ВТБ Мои Инвестиции» инвестициялық стратегі Станислав Клещевтің бағалауы бойынша, компаниялардың қаржылық нәтижелері, жыл соңындағы нарықтың маусымдық өсуі және геосаясаттағы өзгерістерді күту қалыптасып келе жатқан өсу трендін қолдайтын болар.
Алтын және неоактивтер: тағы неге назар аудару керек
«Полюсқа» деген қызығушылық сақталуда, алайда 29 қазанда алтын өндірушінің акциялары Мосбиржада 4%-дан астам арзандады, ал жыл ішінде 48,5% жоғалтты. Осындай терең құлдырау жаңадан келгендерге өткен жылғы деңгейлерден шамамен екі есе арзан кіру мүмкіндігін ашады, бірақ ФРС-тің жоғары ставкалары алтынға, демек — компанияның түсіміне де қысым жасауды жалғастыруда.
«СПБ Биржасының» бастамасы да ерекше назарға лайық: алаң инвесторларға ресейлік қағаздарға балама ұсынады және 2 қарашадан бастап жаһандық компаниялардың акцияларына неоактивтермен сауданы бір сағатқа ұзартады. Неоактивтер — рубльмен есеп айырысатын, акция бағасын қайталайтын, бірақ инвесторды оның иесі етпейтін мерзімсіз фьючерстер. Ұзартылған сессия ашық позицияның минусқа кетуі мүмкін уақытты ұлғайтады, бұл осындай құралдарды ұстаушылардан тәуекелдерді күшейтілген бақылауды талап етеді.
Cryptalist талдауы: Энергетиканы сату кезінде капиталдың технологиялық секторға ауысуы ұзақ мерзімді қалаулардың ауысуын емес, маусымдық факторлар мен есептік кезең аясындағы тактикалық ротацияны көрсетеді. Портфельдердің бір салаға шоғырлануы және неоактивтер сияқты маржалық құралдардың танымалдылығының артуы нарықтың түзетуге осалдығын арттырады — ағымдағы өсу трендінің тұрақтылығы корпоративтік нәтижелердің сапасымен және геосаяси аяның динамикасымен айқындалатын болады.