Coinbase (тикері COIN) үшінші тоқсанда $718,7 млн таза пайда тапты — Уолл-стриттің залал күткен консенсус-болжамына қайшы. Сол есепте бас директордың және негізін қалаушылардың бірінің алдағы 14 айда 13,6 млн акцияға дейін сату жоспарлары да ашылды.
Бұл пакет Coinbase-тің 223,7 млн A класындағы акциясының шамамен 6%-ын құрайды және бейсенбідегі $160,59 жабу бағасы бойынша шамамен $2,2 млрд деп бағаланады. COIN ұстаушылары үшін бұл негізгі бизнестің қысқаруы аясында нарыққа қағаздардың жаңа ағыны.
Пайда саудадан емес, криптоактивтерді қайта бағалаудан келді
Түсім 35%-ға төмендеп, $1,22 млрд болды. Транзакциялардан түскен кіріс 44%-ға қысқарып, $590 млн болды, ал бөлшек клиенттер арасындағы споттық сауда көлемі 59%-ға құлдырады. Операциялық пайда $61,7 млн болды, бір жыл бұрын $480,5 млн еді.
Таза пайданың барлығы дерлік Coinbase балансындағы криптовалюта активтерін қағаз түрінде қайта бағалаудан қалыптасты — бұл өсім $715 млн болды және тікелей токендер бағасына тәуелді. Аналитиктер акцияға $0,15 залал күткен, ал іс жүзінде сұйылтылған пайда акцияға $2,51-ге жетті.
Споттық нарықтағы құлдыраудың бір бөлігін prediction-маркеттер — пайдаланушылар оқиғалардың нәтижесіне контрактілермен сауда жасайтын платформалар — комиссиялары өтеді. Бас директор Брайан Армстронг prediction-маркеттердің жылдық түсімін $200 млн-нан жоғары деп бағалады.
«Біз үшінші тоқсан нәтижелерін жаңа ғана жарияладық — күрделі нарыққа қарамастан, өнімдер бойынша рекордтарды жаңарттық. Мен нарықтың бетбұрысының алғашқы белгілерін көріп отырмын», — деді ол.
Негізін қалаушылардың сатылымдары — былтырғыдан екі есе көп
Армстронг 12 тамызда схема рәсімдеді: ол 16 қарашадан 2027 жылдың қазанына дейін 8,17 млн акцияға дейін сатуға мүмкіндік береді. Серіктес негізін қалаушы Фред Эрсэмнің жоспары 3,87 млн акцияны, ал президент Эмили Чойдікі 2027 жылға дейін 1,56 млн акцияны қамтиды.
Бұл жоспарлардың барлығы 10b5-1 ережесі бойынша рәсімделген — бұл топ-менеджерлер инсайдерлік ақпаратқа ие болмай, алдын ала келісетін сатылым кестелері. Coinbase барлық инсайдерлік мәмілелердің осындай схема бойынша өтуін талап етеді және әрбір жоспар тек жасырын баға деңгейлерінен асқанда ғана жұмыс істейді.
Ауқым өзгерді: Армстронгтың бір жыл бұрынғы жоспары 3,75 млн акция сатуға рұқсат берген — қазіргі квотаның жартысынан азы. Coinbase-те $1,96 млрд сомасына қағаздарды байбекке қайта сатып алуға мақұлдау қалады — бұл ұсыныстың бір бөлігін тегістейді.
COIN акциялары $361,40 жылдық максимумынан 56%-ға төмен саудаланып жатыр және биржадан кейінгі саудада айтарлықтай өзгерген жоқ. 16 қарашадағы 4-нысан есептері инсайдерлердің Армстронгтың платформаны криптовалюта мен ЖИ тоғысындағы «бәрінің биржасына» айналдыру туралы уәделері аясында пайданы тіркейтінін көрсетеді.
Cryptalist талдауы: COIN үшін негізгі тәуекел — құрылымдық: пайда сапасы төмен күйінде қалады, өйткені ол операциялық қызметке емес, баланстық криптоактивтердің құбылмалылығына тәуелді. Сонымен қатар инсайдерлердің сатылым квоталарының екі есе кеңеюі менеджмент одан әрі түзету тәуекелін хеджирлеп отырғанын білдіреді. Институционалдық инвесторлар үшін қағаздың тұрақтылығы біржолғы қайта бағалау әсерлерімен емес, prediction-маркеттер динамикасымен және ЖИ бағытын монетизациялаумен айқындалатын болады.