Moody's Analytics талдау бөлімшесі криптовалюта нарығындағы ауқымды құлдырауды жақын 12–18 ай ішіндегі ең ықтимал экономикалық шоктар тізіміне енгізді. 27 ықтимал қауіпті қамтитын жаңартылған тәуекел матрицасында цифрлық активтердің құлдырауы ықтималдық шкаласының дерлік басында орналасты.
Тәуекел матрицасының жариялануы белгісіздіктің жоғары кезеңіне сәйкес келді: инвесторлар АҚШ Федералдық резерв жүйесінің пайыздық мөлшерлеме бойынша кезекті шешімі қарсаңында тұрақты инфляция мен қаржы нарықтарындағы шиеленісті жағдай арасында тепе-теңдік сақтап отыр. Дәл осы факторлар криптовалюталық тәуекелдің ерекше маңызға ие болатын аясын қалыптастырады.
Криптонарықтың құлдырауы неліктен елеулі қауіп деп танылды
Moody's Analytics — халықаралық Moody's рейтингтік агенттігінің зерттеу бөлімі — бағалауларды макроэкономикалық деректер, болжамдық модельдер және сараптамалық талдау негізінде құрады. Тәуекел матрицасының соңғы нұсқасында 27 ықтимал шок туындау ықтималдығы мен экономикаға әсер ету ауқымы бойынша салыстырылады.
Криптонарықтың құлдырау ықтималдығы ең жоғарылардың бірі ретінде бағаланатыны айтарлықтай, алайда нақты экономика үшін салдарлар, талдаушылардың бағалауы бойынша, салыстырмалы түрде шектеулі болып қалады. Кестеде құлдыраудың нақты сандық ықтималдықтары мен баға болжамдары жоқ.
Қор нарығындағы терең коррекция криптовалюталарға қысымды күшейте түсер еді, ал кредиттік левереджді пайдалану мәжбүрлі жою жағдайында шығындарды жеделдетуі мүмкін. Ескерту спекулятивтік инвестицияларды тежейтін жоғары қарыз мөлшерлемелері аясында пайда болды.
Талдаушылар криптоқұлдыраудан гөрі маңыздырақ деп санайтын төрт қауіп
Криптовалюталық тәуекелден басқа, матрицада күшейіп келе жатқан төрт қауіп ерекшеленген: жасанды интеллектпен байланысты компаниялар акцияларының ықтимал сатылуы, Иран қатысатын соғыстың шиеленісуі, облигация нарығындағы турбуленттілік және ФРЖ-ның ақша-кредит саясатындағы қателіктері. Экономикаға жиынтық әсері бойынша бұл факторлар цифрлық активтердің құлдырауынан салмақтырақ болуы мүмкін.
Қарыз нарығындағы шиеленіс қазірдің өзінде сезілуде: АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі жақында 5,31%-ға жетті, ал дүйсенбіде 4,99%-ға төмендеді. Ақша-кредит саясатының қатаңдауы жағдайды одан әрі ушықтыруы мүмкін.
Қыркүйекте ФРЖ мөлшерлемені 3,75–4%-ға дейін көтерді, бұл ретте инфляция жоғары болып қалды. Қазанда жаңа өсім ықтималдығы бар болғаны 10,5%-ға бағаланады. Криптоинвесторлар үшін реттеушінің шешімі елеулі сынақ болады: мөлшерлеменің сақталуы нарыққа қысқа үзіліс береді, алайда тұрақты инфляция мен кейінірек саясаттың ықтимал қатаңдауы негізгі тәуекелдер ретінде сақталады.
Cryptalist талдауы: Криптоқұлдыраудың тәуекел матрицасының топына енгізілуі цифрлық активтердің жаһандық қаржы жүйесіне өсіп келе жатқан интеграциясын көрсетеді, онда олар тәуекелге деген жалпы тәбеттің индикаторы ретінде жиі көрінеді. Сонымен бірге нақты экономикаға әсердің шектеулілігі криптонарықтың жүйелік дүмпулердің көзі емес, керісінше барометр болып қалатынын көрсетеді. Институционалдық инвесторлар үшін негізгі сигнал қауіптің өзі емес, оның қатаң ақша-кредит саясатымен және қарыз нарығындағы шиеленіспен ұштасуы болып отыр.