Жұма күнгі АҚШ еңбек нарығының статистикасы тәуекелді активтерге инвестиция салушылар үшін суық душ болды. Nonfarm Payrolls деректерінің жариялануы бірінші криптовалютаның да, қорғаныш металының да күрт құлдырауын тудырды. Нарық жұмсақ сценарийді күткен еді, бірақ шындық әлдеқайда «қыран» болып шықты.
Трендті бұзған сандар
Тамыз айында американдық экономика 162 000 жаңа жұмыс орнын құрды. Бұл тек 56 000 күткен аналитиктердің консенсус-болжамынан үш есе дерлік артық. Сонымен қатар Еңбек статистикасы бюросы алдыңғы айлардағы деректерді айтарлықтай қайта қарады: шілдедегі көрсеткіш 23 000-ға төмендеуден 21 000-ға өсуге өзгерді, ал маусымдағы — 20 000-нан 31 000-ға дейін. Екі айдағы жиынтық түзету 55 000 жұмыс орнын қосты. Жұмыссыздық деңгейі 4,1% белгісінде қалды, ал орташа сағаттық төлемақы 0,3%-ға ($37,75-ке дейін) өсті, бұл жылдық қарқынмен 3,1% құрайды — болжамды 3,0%-дан жоғары.
Нарық үшін негізгі сигнал — жаңа жұмыс орындарының өзі емес, алдыңғы деректердің жоғары қарай қайта қаралуы. Бұл еңбек нарығының күрт сууы туралы әңгімені түпкілікті жоққа шығарады және ФРС төрағасы Кевин Уоршқа қыркүйектегі отырыста мөлшерлемені көтеру үшін салмақты дәлел береді.
Лездік реакция: BTC пен алтын соққы астында
Есеп жарияланғанға дейін биткоин $81 340 шамасында саудаланды. Алайда бір бес минуттық шамның өзінде баға $79 661-ге дейін құлдырап, 1,80% жоғалтты. Соңғы мәмілелер $79 860 маңайында өтті. Әдетте пана болып табылатын алтын да төтеп бере алмады: металл унциясына $4 473-тен $4 376-ға дейін арзандады, бұл 1,75% төмендеуге сәйкес келеді.
Құбылмалылық криптонарықта ликвидациялар каскадын тудырды. Бір сағат ішінде ғана $202 млн көлеміндегі ұзақ позициялар мәжбүрлі түрде жабылды, ал тәуліктік ликвидация көлемі $768,54 млн-ға жетті. Кеше ғана тиімді болып көрінген иінтірек бүгін құлдыраудың катализаторына айналды.
Макроэкономикалық фон: мөлшерлеме қайта ойында
Тамыз айының соңында ФРС мөлшерлемесін көтеру ықтималдығы шамамен 66% деп бағаланды. Алайда осы аптада басқарушы Кристофер Уоллердің сақ пікірлерінен кейін үзіліс жасау мүмкіндігі артты, бұл биткоиннің де, алтынның да өсуін қолдады. Енді жұмыспен қамту деректері көріністі түбегейлі өзгертеді: шиеленісті еңбек нарығы Федрезервтегі «қырандардың» дәлелдерін күшейтеді.
Келесі маңызды триггер 11 қыркүйекте — ФРС отырысына бес күн қалғанда инфляция деректерінің жариялануы болады. Егер CPI күткеннен төмен болса, нарық жұмадағы құлдырауды ішінара қайтара алады. Бірақ егер инфляция өсумен таң қалдырса, тәуекелді активтерге қысым сақталады.
Менің талдауым: Жұмадағы құлдырау — нарықтың өз күтулерінің тұзағына түсуінің классикалық мысалы. Трейдерлер жұмсақ ақша-несие саясатына деген үмітке жабысып, американдық экономиканың тұрақтылығын тым ұзақ елемеді. Енді шындық олардың позицияларына басып кіргенде, CPI деректері қарсаңында құбылмалылық тек арта түседі. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін бұл дүрбелең емес, тәуекел-менеджментті қайта қарау сигналы — криптовалюталар үшін фундаменталды драйверлер күшінде қалады, бірақ қысқа мерзімді макроэкономикалық фон айтарлықтай күрделенді.