Жұма күні нарықтық күтулер АҚШ Федералдық резерв жүйесінің қыркүйектегі негізгі мөлшерлемені көтеруіне қатысты күрт түзетіліп, 50%-ға дейін төмендеді. Бұл маңызды өзгеріс небәрі бір тәулік ішінде орын алды: бейсенбіде мұндай қадамның ықтималдығы 70% деп бағаланса, бір апта бұрын ол тіпті 37%-ға дейін құлаған еді. Болжамдардағы мұндай құбылмалылық қаржы нарықтарындағы төтенше белгісіздік дәрежесін көрсетеді.
Фьючерстік нарық деректерін талдауым бойынша, трейдерлер қазір екіге бөлініп, шамамен тең жағдайда тұр. Қатысушылардың жартысы мөлшерлемені 3,50–3,75% диапазонында сақтауды ескерсе, екінші жартысы оны 25 базистік тармаққа көтеріп, 3,75–4,00%-ға жеткізуді күтеді. Айта кетерлігі, орта мерзімді перспективалар да өзгеріске ұшырады: 4,00–4,25% деңгейіне жету сценарийі енді тек 2027 жылдың наурызына қарастырылуда, дегенмен апта басында фьючерстер 2026 жылдың желтоқсанын көрсеткен еді.
Геосаясат пен мұнай жағдайды айқындайды
Ықтималдықтардағы осындай күрт ауытқулар мұнай бағасы мен АҚШ қазынашылық облигацияларының кірістілігінің қозғалысымен тікелей байланысты. Инвесторлар назарының орталығында Иран төңірегіндегі жанжалдың өршуі тұр, бұл инфляциялық күтулерге елеулі болжамсыздық элементін енгізеді. ФРЖ-нің өз ішінде де бірлік жоқ екені айғақ: ведомство басшысы Кевин Уорш әріптестерінің ақша-несие саясатын одан әрі қатайту қажеттілігіне қатысты полярлық пікірлеріне тап болды.
Макроэкономикалық ахуалға сезімтал әрекет ететін биткоин әсерлі динамика көрсетті. Апта ішінде актив Таяу Шығыс дағдарысының ықтимал деэскалациясы туралы жаңалықтар аясында психологиялық маңызды $80 000 белгісін ғана бұзып қоймай, одан жоғары орнығып, жұма күні $81 000–82 000 маңайында саудаланды. Тәуліктік өсім шамамен 5% құрады. Мөлшерлемені көтеру ықтималдығының төмендеуі дәстүрлі түрде доллар мен кірістілікке қысымды әлсіретеді, бұл криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелді активтер үшін қолайлы жағдай туғызады.
16 қыркүйектегі ФРЖ отырысына дейін өсу үрдісінің сақталуы ирандық сюжеттің дамуы мен жарияланатын инфляция статистикасына тікелей байланысты болады. Нарық қазір нәзік тепе-теңдік күйінде тұр, және кез келген жаңа геосаяси немесе макроэкономикалық триггер құбылмалылықтың кезекті толқынын тудыруы мүмкін.
Менің сараптамалық көзқарасым: күтулердегі ағымдағы түзету — бұл үрдістің өзгеруі емес, керісінше экономикаға төніп тұрған өсіп келе жатқан тәуекелдермен бетпе-бет келетін "сұңқарлық" риториканың көрінісі. Биткоин үшін бұл өсу әлеуетінің сақталатынын білдіреді, бірақ жаңалық тақырыптарына жоғары сезімталдықты ескере отырып, позицияларға абайлап кіру керек.