Бірінші жартыжылдық биткоин-майнингінің қоғамдық секторы үшін бетбұрыс кезеңі болды. Жиынтық іске асырылған хешрейт 56 EH/s-ке қысқарды, бұл қуаттың 15% жоғалуына тең. Алайда бұл классикалық капитуляция емес — жабдықтың едәуір бөлігі өшірілген жоқ, керісінше жоғары өнімді есептеулерге (HPC) және жасанды интеллектке қайта бағытталған.
Менің деректерді талдауым диверсификацияға бәс тігу жемісін бере бастағанын көрсетеді. Екінші тоқсанда HPC және ЖИ бағыттарынан ашылған кіріс тоқсан сайын 52%-ға өсті. Кейбір ойыншылар қуаттарының шамамен 10%-ын ЖИ инфрақұрылымына қайта бөлді, ал бірқатар компаниялар үшін колокация мен бұлттық қызметтерден түскен табыс алғаш рет қысқартылып жатқан майнингтен түскен түсімнен асып түсті.
Трансформация бағасы
Алайда бұл ауысу — арзан рахат емес. Инфрақұрылымды жаңғыртуға жұмсалған жиынтық шығындар $30 млрд-тан асты. Әсіресе капиталдық шығындар мен операциялық кіріс арасындағы алшақтық көрнекі: тұрақты HPC кірісі туралы есеп беретін алты ірі инфрақұрылымдық провайдерде CAPEX олардың кезеңдегі жиынтық кірісінен шамамен 15 есе асып түсті. Бұл инвесторлар ағымдағы көрсеткіштер үшін емес, болашақ үшін төлейтін «қару жаávысының» классикалық тарихы.
Энергияны пайдалану экономикасы да елеулі өзгерістерге ұшырады. Алты HPC-провайдерінде кіріс $86-дан $300-ге дейін МВт·сағ үшін өзгерді, медиандық мән шамамен $180 болды. Салыстыру үшін, ЖИ бұлттық қызметтері МВт·сағ үшін орташа $940,74 бағасын көрсетеді. Бұл дәстүрлі майнингке қарағанда орасан зор үстемеақы.
Көрнекілік үшін: флагмандық Bitmain Antminer S23 МВт·сағ үшін шамамен $179,13, ал S21 Pro — $113,45 табыс әкеледі. Яғни HPC-колокация медиандық деңгейде ең тиімді ASIC жабдығының табыстылығымен салыстырылады. Бір қызығы, Zcash майнингі уақытша HPC-ден озып тұр: Z15 Pro құрылғысы МВт·сағ үшін шамамен $585,61 әкеледі, бірақ бұл табыстылық электр энергиясы шығындарын клиентке аударуға жиі мүмкіндік беретін ұзақ мерзімді инфрақұрылымдық келісімшарттармен салыстырғанда өте құбылмалы.
MARA Holdings жағдайы да көрнекі — ірі американдық майнинг-компания екінші тоқсанды $611,3 млн таза шығынмен аяқтады, бір жыл бұрын $808,2 млн пайда болған еді. Бұл тіпті сала көшбасшыларының жаңа бизнес-модельге көшу үшін жоғары баға төлеуге мәжбүр екендігінің айқын белгісі.
Менің қорытындым: біз майнерлер гибридті деректер орталықтарына айналатын индустрияның түбегейлі трансформациясын байқап отырмыз. Қысқа мерзімді перспективада бұл қаржылық көрсеткіштерге қысым жасайды, бірақ бұл ауысуды сәтті аяқтайтындар криптовалюта нарығының құбылыстарына аз тәуелді, неғұрлым тұрақты және диверсификацияланған кіріс ағындарына ие болады.