АҚШ Бағалы қағаздар және биржа комиссиясының (SEC) төрағасы Пол Аткинс ұзақ күткен Regulation Crypto Assets жобасын ұсынды. Өз бастамасында ол жай ғана ережелер жиынтығын емес, соңғы төрт жылда американдық юрисдикцияны жаппай тастап кеткен криптокомпанияларды қайтарудың стратегиялық құралын көреді. Бұл мәлімдеме ведомствоның реттеушілік философиясын түбегейлі қайта қарау әрекетін білдіреді.
«Күштеп» реттеуден бас тарту
Аткинс криптожобалардың елден кетуі нормалардың бұлыңғырлығынан емес, олардың шамадан тыс қатаң қолданылуынан туындағанын тікелей мәлімдеді. Оның бағалауынша, SEC-тің бұрынғы әкімшілігі мәжбүрлеуге басымдық берді, бұл стартаптар үшін адал қаражат жинауды іс жүзінде «тұншықтырды». Кәсіпкерлерге көпжылдық сот даулары емес, нақты нұсқаулықтар қажет болды.
Жаңа басшылықтың басты шағымы — цифрлық активтерді әлі 1930-жылдары жазылған бағалы қағаздар туралы заңдарға бейімдеу әрекеті. Аткинстің айтуынша, бұл тәсіл токендердің ерекшелігін ескермегені ғана емес, тіркелудің іс жүзінде мүмкін еместігі кезінде қолжетімділік иллюзиясын жасап, капитал ағынына белсенді зиян келтірді.
«Іс жүзінде бұл тәсіл осы актив класына капитал ағынына тек зиян келтірді — күштеп реттеу және “келіңіздер, тіркеліңіздер” деген екіжүзді шақырулар арқылы», — деп атап өтті SEC басшысы ресми мәлімдемесінде.
Капитал үшін жаһандық бәсеке
Аткинс оның ұстанымы патриоттық риторикадан ада және таза прагматизмге негізделгенін атап көрсетеді. Интернет дәуірінде инвесторлар қаражатты бірнеше кликпен юрисдикциялар арасында ауыстыра алады. Мәселе өткір тұр: не АҚШ цифрлық активтермен жұмыс істеу үшін тартымды жағдай жасайды, не капитал реттеушілер нақты ойын ережелерін ұсынған шетелге ағуды жалғастырады.
«Өзімізді алдауға болмайды: интернет дәуіріндегі американдық инвесторлар ақшаны кез келген жерге жібере алады. Олардың мұны АҚШ-та американдық заңдар бойынша жасай алатындай жағдай жасау керек», — деп атап өтеді Пол Аткинс.
Заңнамалық негіз және институционалдық қолдау
Алайда Аткинс SEC-тің жаңа ережелерінің өзі жеткілікті болады деп санамайды. Ол CLARITY Act заңының қабылдануын белсенді лоббирлейді, бұл федералды деңгейде SEC пен Тауар фьючерстері бойынша комиссия (CFTC) арасындағы өкілеттіктердің нақты бөлінісін бекітеді. Оның пікірінше, тек Конгресс қабылдаған заң ғана жаңа әкімшіліктің келуімен жойылмайтын тұрақты нормалар жасайды. Реттеуші басшысы екі процесті де — өзінің нормашығармашылығын да, заңнамалық бастаманы да — елге капиталды қайтарудың біртұтас қозғалысының бөліктері ретінде қарастырады.
Менің көзқарасым: Аткинстің бастамасы — «құқық қолдану арқылы реттеу» саясатының сәтсіздікке ұшырағанын кеш, бірақ өте қажетті мойындау. Алайда бұл жоспардың табысы SEC-тің игі ниетіне ғана емес, заң шығарушылардың жылдамдығына да байланысты болады. CLARITY Act болмаса, нарық саяси конъюнктураның кепілінде қалады, ал «ашық есіктер» уәделері тек ниет декларациясы болып қалу қаупі бар.