Биткоин мен алтын арасындағы 90 күндік корреляция соңғы алты жылдағы ең жоғары мәндерге көтерілді. Бұл бірінші криптовалютаны институционалдық инвесторлардың қабылдауындағы түбегейлі өзгерісті білдіретін маңызды оқиға. Айта кетерлігі, осымен қатар биткоиннің дәстүрлі қор нарығымен байланысының үзілуі байқалады, бұл менің соңғы апталардағы жеке бақылауларымды растайды.
Макроэкономикалық триггер
Өзгерістердің негізгі катализаторы тамыз айындағы оқиғалар болды. АҚШ Қаржы министрлігі ұзақ мерзімді облигацияларды сатып алу көлемін ұлғайтқаннан кейін, биткоин 22,4%-ға әсерлі апталық өсім көрсетті — бұл 2024 жылдың наурызынан бергі ең үздік көрсеткіш. Салыстыру үшін: алтын осы кезеңде небәрі 5%-ға өсті, ал қор индекстері тіпті теріс мәнге кетті. Мұндай динамика биткоиннің енді жоғары тәуекелді технологиялық актив ретінде әрекет етпейтінін айқын көрсетеді.
Биткоиннің Nasdaq 100 индексімен корреляциясы жылдық минимумға түскені қызықты, ал АҚШ доллары индексімен (DXY) байланыс тұрақты түрде теріс болып қалуда. Бұл криптовалютаның дәстүрлі тәуекел драйверлерінен барған сайын алшақтап бара жатқанын көрсетеді.
Хеджирлеудің жаңа парадигмасы
Менің ойымша, біз биткоиннің «макроэкономикалық есейуі» деп атайтын процесті бақылап отырмыз. Инвесторлар бірінші криптовалюта мен алтынды фиат валюталардың құнсыздану тәуекелдерін хеджирлеудің біртұтас құралы ретінде қарастыруда. Әсіресе көрсеткіштісі, алтын нарығы шамамен $30 трлн-ға бағаланады, бұл биткоиннің капитализациясынан айтарлықтай асып түседі. Бұл капитал ағыны үшін орасан зор әлеует ашады.
Макроэкономикалық жағдай шиеленіскен сәттерде бұл активтер арасындағы шекаралар жойылады. Биткоин іс жүзінде «алтынның күшейтілген нұсқасы» ретінде жұмыс істей бастайды — жоғары құбылмалылықпен, бірақ сонымен бірге үлкен өсу әлеуетімен. АҚШ-тың қарыз жүктемесіне қатысты өсіп келе жатқан алаңдаушылықты ескере отырып, бұл үрдіс тек күшейе түсетін сияқты, бұл ағымдағы сәтті ұзақ мерзімді инвестициялық стратегияны түсіну үшін өте маңызды етеді.